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      "body": "Depuis la nuit des temps, les prix des denrées fluctuent à la hausse et à la baisse, c’est ce qu’avait démontré Léonardo Fibonacci (1175-1250). Toute forte poussée haussière d’une matière première va amener une période de consolidation plus ou moins profonde, quel que soit le marché, avant une nouvelle hausse si les conditions d’une hausse sont réunies.\n\nLes métaux précieux sont amenés à monter beaucoup plus haut, mais après la forte hausse de ces derniers mois, une correction est nécessaire et probablement imminente.\n\n[L'argent](https://or.fr/cours/argent/usd) a développé sa troisième jambe de hausse ([voir article du 24 juin](https://or.fr/actualites/argent-poursuit-son-rallye-haussier-1567)) et est arrivé le 4 septembre au niveau attendu ([cf le graphique du 9 août dernier](https://or.fr/actualites/silver-developpement-troisieme-jambe-hausse-1606)).\n\nLa résistance depuis septembre 2018 a bloqué la hausse plus de 5 fois. Il est fort probable qu’elle contraigne encore une fois les cours à une consolidation.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/metaux-precieux-heure-consolidation/cours-argent-quotidienjpg.jpg)\n\n  \nSi on regarde les cours en mensuel, la Moyenne Mobile à 50 mois (MM50M) a joué un rôle majeur comme résistance mobile depuis 2016. La logique graphique impose un pull-back sur cette résistance.\n\nNous pourrions donc avoir une violente poussée baissière vers 16,35 $ ce mois-ci, qui devrait durer environ deux semaines.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/metaux-precieux-heure-consolidation/argent-mensuel-mm50.jpg)\n\nUne fois cette correction terminée, la hausse devrait reprendre. L’argent pourrait atteindre 21 $ vers la fin de l’année et toucher 26 $ ou 27 $ en mars 2020.\n\nAprès une brève consolidation sur le seuil de Fibonacci de 21 $, l’argent poursuivra sa hausse vers la résistance à 31 $ qui sera touché probablement en août.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/metaux-precieux-heure-consolidation/argent-quotidien.jpg)\n\nAprès la très forte poussée de [l’or](https://or.fr/cours/or/usd#live-chart) depuis trois mois, il serait logique d’assister à une consolidation.\n\nLe seuil de 1.350 $ ayant joué un rôle majeur depuis 2013, un pull-back sur cette résistance semble nécessaire. Là-aussi, la correction pourrait être très brutale en septembre.\n\nLa Moyenne Mobile à 100 mois (MM100M) cassée en juin est actuellement à 1.351 $. Cela renforce cette résistance probablement devenue support.\n\nSi le discours de la Fed à l’issue de la réunion du FOMC du 17-18 septembre annonçait de nouvelles injections monétaires (QE), l’or rebondirait fortement à la hausse.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/metaux-precieux-heure-consolidation/or-mensuel-usd.jpg)\n\n  \nLa demande d’argent de l'Inde a triplé en juillet 2019 par rapport à la même période en 2018, passant de 314 tonnes à 1.041 tonnes.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/metaux-precieux-heure-consolidation/importations-argent-inde-2017-2019.jpg)\n\nLe 7 août 2018, dans la deuxième partie de mon article \"[Quelqu’un monopolise le marché de l’argent pour causer une pénurie](https://or.fr/actualites/quelquun-monopolise-marche-argent-metal-causer-penurie-part2-1370)\", je parlais des achats d’argent de l’Inde :\n\n_\"L’Inde importait une moyenne de 2 667 tonnes d’argent entre 1999 et 2010. Puis, de 2011 à 2017, l'Inde a importé en moyenne 5 375 tonnes par an. En 2018, si elle continue au même rythme, l’Inde pourrait importer 8 667 tonnes._\n\n_L’industrie indienne (qui inclut la joaillerie) n’a besoin que de 2 667 tonnes. Le surplus moyen de 2 700 tonnes depuis 2011 a été importé par six banques et huit agences, comme vous pouvez le voir dans le World Silver Survey 2017. Depuis 2011, ces acheteurs pourraient avoir accumulé un trésor de 25 000 tonnes (881 millions d’onces).\"_\n\nCe que je n’avais pas précisé, c’est que la Chine imposant une taxe sur l’argent, les banques et hedge funds chinois (mais pas seulement) profitent des facilités des zones franches créées en Inde et s'y font livrer l’argent-métal hors taxe. On assiste donc à une poursuite de ce \"corner de l’argent\", avec une accélération de ce phénomène. \"Le Gros Poisson\" que j’évoque dans mon article du [12 août dernier](https://or.fr/actualites/silver-developpement-troisieme-jambe-hausse-1606) ne chasse pas tout seul, puisque le  _World Silver Survey 2017_ fait état de six banques et huit agences important de l’argent en masse en Inde.\n\nCes gigantesques investissements dans l’argent ont tout à voir avec la [Réforme monétaire](https://or.fr/actualites/reforme-monetaire-dts-bancor-1535) en préparation et au RESET qui a déjà commencé, sans que les masses ne s’en aperçoivent. Toutes les monnaies sont en train de dévaluer de concert vis à vis de l'or. L'or a marqué de [nouveaux records historiques en euro](http://or.fr/actualites/pourquoi-cours-or-exprime-euros-bat-son-record-historique-1618), en livre sterling, et dans de très nombreuses monnaies. Ce n’est jamais l’or qui monte, c’est le pouvoir d’achat de la monnaie qui diminue. Comme vous le savez déjà, le pouvoir d’achat de la monnaie fiduciaire va être très sérieusement érodé dans les années à venir. Il devrait être divisé par 7 au minimum.\n\nPour l’heure, souvenez vous que si vous devez compléter vos achats en or ou en argent, il faudra le faire le 17 ou le 18 septembre au matin… Si mes analyses sont justes, évidemment.\n\nSource : [https://or.fr/actualites/metaux-precieux-heure-consolidation-1619](https://or.fr/actualites/metaux-precieux-heure-consolidation-1619)",
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      "body": "Je suis un collectionneur des petits cailloux semés sur le chemin de la réforme monétaire internationale, actuellement en cours.\n\nCette quête a commencé à partir de novembre 2008 quand, lors du G20 de Washington, la France, la Grande Bretagne, l'Allemagne et la Chine, pour ne citer que quelques-unes des nations, ont exigé un Bretton Woods II, donc une réforme pour changer le système monétaire international mis en place en 1944. Il est vrai qu’en 1971, les États-Unis avaient unilatéralement décidés de mettre fin au système du \"Gold Standard Exchange\" et que depuis, le dollar n’était plus qu’une monnaie fiduciaire, imprimable à volonté. Petit retour en arrière.\n\nChacun de vous sait qu'en 1988, à la suite de réunions des banques centrales du G10 sous l’égide de la Banque des règlements internationaux (BRI), un accord a été signé afin d’assurer la stabilité du système bancaire international. Cet accord de juillet 1988 est connu sous le nom de **Bâle I**. Il a été suivi d’accords successifs. Nous en sommes à [Bâle III](https://or.fr/actualites/retour-or-dans-systeme-bancaire-financier-1511), dont les mesures phares doivent être instaurées dans toutes les banques au 1er janvier 2022, autrement dit avant la fin décembre 2021. Retenez cette date.\n\nC’est également en 1988 que le magazine _The Economist_ a publié une couverture mythique et [un article](https://or.fr/actualites/the-economist-preparez-vous-monnaie-mondiale-2018-1179) annonçant l’advenue d’une nouvelle monnaie mondiale _\"**aux environs de 2018**\"_. _\"**Dans environ 30 ans**... le phénix sera probablement introduit comme un cocktail de monnaies nationales, comme le DTS d’aujourd’hui.\"_ Le DTS, crée en 1969, est un panier de monnaies internationales géré par le FMI. _\"Dans le temps, cependant, sa valeur par rapport aux monnaies nationales cesserait d’avoir de l’importance, parce que les gens le choisiront et lui seul pour sa **commodité et la stabilité de son pouvoir d’achat**.\"_\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/silver-phoenix-will-rebirth-from-ashes-of-the-markets/phoenix-gold-silver.jpg)\n\nEn mars 2009, la Chine a publié une lettre d’intention sur vers quoi devrait tendre le nouveau système monétaire, que l’on peut lire [sur le site de la BRI](https://www.bis.org/review/r090402c.pdf). Le gouverneur de la Banque Centrale chinoise met l’accent sur la monnaie et sa composition :\n\n_\"Dans les années 1940, Keynes avait déjà proposé d’introduire une monnaie internationale, appelée \"BANCOR\", basée sur la valeur de **30 matières premières représentatives**. Malheureusement, cette proposition n’a pas été retenue.\"_\n\n_\"L’allocation du DTS peut être changée de sa forme actuelle, qui est un système de calcul simple (dans le poids relatif de différentes monnaies), vers **un système garanti par des stocks physiques**, comme une réserve, pour accroître plus encore la confidence des marchés dans sa valeur intrinsèque.\"_\n\nDepuis cette date, la Chine a œuvré pour mettre en place un système monétaire international conforme à ses souhaits. La liste des actions qu’elle a mises en place serait trop longue et fastidieuse, mais elle a été très active depuis 10 ans. Revenons à l'actualité.\n\n### Un petit caillou de plus sur le chemin\n\nVoilà un article essentiel paru le 5 avril 2019 sur [Project-Syndicate](https://www.project-syndicate.org/commentary/imf-special-drawing-right-global-currency-by-jose-antonio-ocampo-2019-04), une vitrine internationale liée à 459 médias dans 155 pays. Pour faire avancer une idée, il faut passer sur ce réseau. L’auteur de l’article est membre du conseil d’administration de la Banque Centrale de Colombie et un membre très actif de l’ONU. Sa publication n’a donc **rien d’anodin.**\n\n**IL EST TEMPS POUR UNE VRAIE MONNAIE MONDIALE**\n\n> L'actif de réserve mondial du Fonds Monétaire International (FMI), le Droit de Tirage Spécial, (DTS) est l'un des instruments de coopération multilatérale les plus sous-utilisés. En faire une véritable monnaie apporterait plusieurs avantages à l’économie mondiale et au système monétaire international.\n>\n> Cette année, le monde commémore les anniversaires de deux événements clés du développement du système monétaire mondial. Le premier est la création du Fonds monétaire international lors de la conférence de Bretton Woods, il y a 75 ans. Le second est l'avènement, il y a 50 ans, du droit de tirage spécial (DTS), l'actif de réserve global du FMI.\n>\n> Lors de l’introduction des DTS, le FMI espérait en faire \"le principal actif de réserve du système monétaire international\". Une ambition non réalisée ; en effet, le DTS est l’un des instruments de coopération internationale les plus sous-utilisés. Néanmoins, mieux vaut tard que jamais : transformer le DTS en une véritable monnaie apporterait plusieurs avantages pour l'économie et le système monétaire mondial.\n>\n> **L'idée d'une monnaie mondiale n'est pas nouvelle.**\n>\n> Avant les négociations de Bretton Woods, John Maynard Keynes avait suggéré le \"BANCOR\" comme unité de compte de son projet d’Union internationale de compensation. Dans les années 1960, sous la direction de l'économiste américano-belge Robert Triffin, d'autres propositions ont été formulées pour résoudre les problèmes croissants créés par le système dualiste dollar-or qui avait été établi à Bretton Woods. Le système s'est finalement effondré en 1971. À la suite de ces discussions, le FMI a approuvé le DTS en 1967 et l'a inclus dans ses statuts deux ans plus tard.\n>\n> Bien que l'émission de DTS par le FMI ressemble à la création de monnaie nationale par les banques centrales, les DTS ne remplissent que certaines des fonctions de la monnaie. Certes, les DTS constituent un actif de réserve et donc une réserve de valeur. Ils sont également l'unité de compte du FMI. Mais seules les banques centrales - principalement dans les pays en développement, mais aussi dans les économies développées - et quelques institutions internationales utilisent les DTS comme moyen d'échange pour se payer mutuellement.\n>\n> Le DTS présente de nombreux avantages fondamentaux, notamment que le FMI peut l’utiliser comme instrument de politique monétaire internationale dans une crise économique mondiale. En 2009, par exemple, le FMI a émis 250 milliards $ de DTS pour aider à lutter contre le ralentissement économique, à la suite d'une proposition du G20.\n>\n> Plus important encore, les DTS pourraient également devenir l'instrument de base pour financer les programmes du FMI. Jusqu'à présent, le Fonds reposait principalement sur des augmentations de quota (capital) et sur des emprunts auprès des pays membres. Mais les quotas ont eu tendance à être en retard sur la croissance économique mondiale ; la dernière augmentation a été approuvée en 2010, mais le Congrès américain ne l'a acceptée qu'en 2015. Et les prêts des pays membres, principale source de nouveaux fonds du FMI (en particulier lors de crises), ne sont pas de véritables instruments multilatéraux.\n>\n> La meilleure alternative serait de transformer le FMI en une institution entièrement financée et gérée dans sa propre monnaie mondiale - une proposition faite il y a plusieurs décennies par Jacques Polak, alors économiste en chef du Fonds. Une option simple serait de considérer les DTS détenus par les pays mais non utilisés en tant que \"dépôts\" au FMI, que le Fonds peut utiliser pour financer ses prêts aux pays. Cela nécessiterait une modification des statuts, car les DTS ne sont actuellement pas détenus dans des comptes ordinaires du FMI.\n>\n> Le Fonds pourrait alors émettre des DTS régulièrement ou, mieux encore, en période de crises, comme en 2009. À long terme, le montant émis doit être lié à la demande de réserves de change. Divers économistes et le FMI eux-mêmes ont estimé que le Fonds pourrait émettre 200-300 milliards $ de DTS par an. De plus, cela permettrait de répartir les avantages financiers (seigneuriage) de l’émission de la monnaie mondiale entre tous les pays. À l'heure actuelle, ces avantages ne profitent qu'aux émetteurs de monnaies nationales ou régionales utilisées à l'échelle internationale, en particulier le dollar américain et l'euro.\n>\n> Une utilisation plus active des DTS rendrait également le système monétaire international plus indépendant de la politique monétaire américaine. **L'un des problèmes majeurs du système monétaire mondial est que les objectifs politiques des États-Unis, en tant qu'émetteur de la principale monnaie de réserve du monde, ne sont pas toujours compatibles avec la stabilité globale du système**.\n>\n> En tout état de cause, différentes monnaies nationales et régionales pourraient continuer à circuler parallèlement aux réserves croissantes de DTS. Un nouveau \"compte de substitution\" du FMI permettrait aux banques centrales d'échanger leurs réserves contre des DTS, comme le proposaient les États-Unis dans les années 1970.\n>\n> Les DTS pourraient aussi potentiellement être utilisés dans des transactions privées et pour libeller des obligations nationales. Mais, comme le FMI l'a souligné dans son rapport au Conseil d'administration en 2018, ces \"DTS de marché\", qui feraient de l'unité une monnaie à part entière, ne sont pas essentielles aux réformes proposées ici. Les DTS ne doivent pas non plus être utilisés comme unité de compte en dehors du Fonds.\n>\n> Les anniversaires du FMI et des DTS en 2019 sont des motifs de célébration. Mais ils représentent également une opportunité idéale pour transformer le DTS en une véritable monnaie mondiale qui renforcerait le système monétaire international. Les décideurs devraient la saisir.\n>\n> _**JOSÉ ANTONIO OCAMPO**_\n>\n> _José Antonio Ocampo est membre du conseil d'administration de la Banco de la República, banque centrale de Colombie, professeur à l'Université Columbia, président du Comité de la politique de développement du Conseil économique et social des Nations Unies et président de la Commission indépendante pour la réforme de la fiscalité internationale des entreprises. Il a été ministre des Finances de la Colombie et secrétaire général adjoint des Nations Unies aux affaires économiques et sociales._\n\n[Voilà un article](https://translate.google.fr/translate?hl=fr&sl=en&tl=fr&u=https://www.adamsmith.org/blog/returning-to-currencies-with-hard-anchors) publié le 15 avril dernier sur le site de l’Adam Smith Institute par un ancien spécialiste du DTS au FMI. _(Ce lien mène à l'article traduit en français par Google. Les puristes pourront lire l’article en anglais directement sur le site [Adam Smith](https://www.adamsmith.org/blog/returning-to-currencies-with-hard-anchors).)_\n\n**Adam Smith** (5 juin 1723 - 17 juillet 1790) est un philosophe et économiste écossais des Lumières. Il reste dans l’histoire comme le père des sciences économiques modernes, dont l'œuvre principale, publiée en 1776, \"La richesse des nations\", est un des textes fondateurs du libéralisme économique.\n\n**L’institut Adam Smith** est un _think tank_ très influent en Grande-Bretagne, à l’origine des réformes engagées par le Parti Conservateur sous Margaret Thatcher et John Major.\n\nL’auteur de l’article, **Warren Coats**, est entré au FMI en 1976, où il est devenu chef de la division du DTS en 1983. Il a écrit deux livres sur le DTS et en a édité trois sur la monnaie. Il a pris sa retraite du FMI en 2003, tout en restant dans le cercle de la haute finance comme consultant. Il est membre d’un nombre impressionnant de _think tank_.\n\nDans cet article, dont la dialectique peut paraître complexe, il préconise de mettre fin à la gestion discrétionnaire de la Fed, qui lui permet de créer autant de dollar qu’elle veut, quand elle veut, pour revenir à un système proche du système antérieur, où la Fed ne pouvait créer des dollars qu’en fonction de l’or existant dans ses coffres.\n\n_\"Une autre faiblesse de l'étalon-or était que le prix de l'ancre, basé sur un seul produit, variait par rapport aux autres biens, services et salaires. Alors que le pouvoir d'achat du dollar en or restait relativement stable sur de longues périodes, l'or ne s'est pas révélé être un point d'ancrage stable sur des périodes plus courtes et propices à l'investissement._\n\n_**Étendre l'ancrage d'un produit de base à un panier de 10 à 30 produits** avec une plus grande stabilité collective par rapport aux biens et services réellement achetés par les consommateurs (par exemple l'indice IPC) réduirait cette volatilité. **Le panier serait composé d'une quantité fixe de chacun de ces produits, et leur valeur de marché collective définirait la valeur d'un dollar.** Des propositions similaires ont été formulées dans le passé, mais les coûts de transaction et de stockage élevés liés à la gestion de tous les produits figurant dans le panier d’évaluation les ont condamnées.\"_\n\nDans son texte, Coats fait référence à un article écrit en 2011 dans le [Journal des Banques Centrales](https://translate.googleusercontent.com/translate_c?depth=1&hl=fr&rurl=translate.google.fr&sl=en&sp=nmt4&tl=fr&u=https://works.bepress.com/warren_coats/25/&xid=17259,15700021,15700186,15700190,15700253,15700256,15700259&usg=ALkJrhhowZXLE2RmMsM3P_AHm8DZrJNAVQ) :\n\n_\"Un droit de tirage spécial amélioré (DTS), évalué par un panier de biens, fournirait la monnaie mondiale et l'actif de réserve dont l'économie mondiale a besoin. Ce document propose de lier la valeur du DTS du FMI et des monnaies nationales qui fixent leurs taux de change au DTS à un panier représentatif de biens largement échangés. Les nouveaux \"DTS réels\" seraient émis et rachetés de manière passive conformément aux règles du \"Currency Board\", en échange d’actifs financiers ayant la même valeur marchande que le panier. Des monnaies nationales et/ou une monnaie de réserve internationale de même valeur (c’est-à-dire fixée à une unité de compte commune) diminueraient le coût des échanges en réduisant les coûts de transaction et d'information et le risque de change, ce qui accroîtrait le commerce mondial et l'efficacité de l'allocation des ressources internationales. Un système ancré dans un panier de biens ne présenterait pas les inconvénients qui affectent la valeur relative fluctuante de l'étalon-or. La règle de la remboursabilité indirecte, qui consiste à émettre et à rembourser des DTS réels contre des actifs financiers de valeur équivalente, éviterait l'inconvénient de rendre les normes de produits multiples très coûteuses, à savoir la nécessité de conserver d'importantes réserves de tous les produits du panier. L'idée novatrice de remboursabilité indirecte, évoquée par Yeager, Greenfield et d’autres, maintient la quantité de DTS égale au montant demandé lorsque sa valeur est donnée par le panier d'évaluation, sans que l'autorité monétaire ait besoin de stocker les biens dans le panier.\"_\n\nEn 2011, Coats reprenait [la proposition de la Chine](https://www.bis.org/review/r090402c.pdf) publiée en mars 2009. Une sorte de DTS garanti par un panier \"d'actifs réels\" en réserve, ce qui n'est rien d’autre que la proposition de **BANCOR** de Keynes à Bretton Woods...\n\nC’est également ce que _The Economist_ avait annoncé en 1988 dans son article.\n\nLe Conseil d’administration du FMI procède à la révision du panier d’évaluation du DTS tous les 5 ans, ou à intervalles plus rapprochés si les circonstances le justifient. La dernière révision en date a été achevée le 30 novembre 2015. Le nouveau DTS est entré en vigueur le 30 septembre 2016.\n\nLa prochaine révision du panier d’évaluation du DTS aura lieu en novembre 2020 pour une entrée en vigueur un an plus tard.\n\n***\n\nLa prochaine révision de la méthode d'évaluation du DTS aura lieu le 30 septembre 2021, à moins que les circonstances ne justifient une révision anticipée dans l'intervalle. ([Source FMI](https://www.imf.org/external/np/exr/facts/fre/sdrcbf.htm))\n\nIl se pourrait que la révision de la méthode d’évaluation modifie profondément la donne, en intégrant dans le panier des éléments qui ne soient pas purement monétaire.\n\n***\n\nSouvenons nous qu'à l’origine, en 1969, **la valeur d’un DTS était définie comme l’équivalent de 0,888671 gramme d’or pur** qui équivalait aussi, alors, à 1 dollar US (1once d’or = 35 DTS = 35 $US).\n\n### **Le Principe du Bancor**\n\nDans les principes mêmes du BANCOR, la balance commerciale des nations doit être équilibrée. Si un pays a un excédent commercial, l’organisme international en charge de la supervision des échanges commerciaux prendra la décision de réévaluer la monnaie du pays à la hausse de façon à rendre ses exportations moins compétitives et/ou de dévaluer la monnaie du pays en déficit commercial, de façon à rendre ses produits plus compétitifs à l’exportation, tout en diminuant son pouvoir d’achat.\n\nLe sujet est totalement d’actualité avec la pseudo \"Guerre Commerciale\" entre les États-Unis et la Chine, qui fait la Une de l’actualité depuis plusieurs mois.\n\nLa Chine, ayant elle même annoncé sa volonté de voir mettre en place le BANCOR de Keynes, sait que la solution pour résoudre l’énorme déséquilibre des échanges commerciaux sino-américains est de réévaluer le yuan et de dévaluer le dollar américain.\n\nLa Chine s’y est préparée. Alors qu'elle inondait la planète de produits de grande consommation très bas de gamme depuis les années 1980, elle est montée en gamme ces dernières années pour offrir des produits qui surpassent en qualité et en technologie les produits occidentaux, comme des téléphones et ordinateurs. Par contre, les États-Unis, qui ont délocalisé une grande majorité de leur production dans les pays du tiers monde, ont un long chemin à faire pour recréer le tissu industriel disparu depuis les années 80.\n\nLes balourdises de Trump sur Twitter ont des répercussions immédiates sur le taux de change USD/CNY et sur le [cours de l’or en yuan](https://or.fr/cours/or/cny). La Chine me semble aujourd’hui l’élément moteur dans le cours de l’or.\n\nDepuis deux jours, l’or en yuan a cassé la résistance du biseau (falling wedge), qui poussait l’or à la baisse, s’ouvrant un vaste espace à la hausse.\n\nL’or dans les autres monnaies suivra puisque la Chine est aujourd’hui le plus gros marché d’or physique de la planète.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/reforme%20mon%C3%A9taire-dts-bancor/gold-cny.png)\n\nSource : [https://or.fr/actualites/reforme-monetaire-dts-bancor-1535](https://or.fr/actualites/reforme-monetaire-dts-bancor-1535)",
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      "body": "Du roi babylonien Nebucadnetsar, de l'empereur romain Caligula a de nombreux rois anglais et francais, en passant par des exemples plus recents, notre histoire regorge de dirigeants fous. Mais je me demande si nous avons deja traverse une epoque aussi folle qu'aujourd'hui. A l'echelle mondiale, les valeurs ethiques et morales ont disparu, et la decadence est endemique. Financierement, il n'y a aucune discipline, car nos dirigeants tentent de mettre de cote les lois de la nature. Ceci est notamment flagrant dans la manipulation de l'economie mondiale qui prend des proportions jamais vues auparavant.\n\n### Un monde fou avec de l'argent et des biens illimites\n\nIl ne s'agit pas d'une ou deux personnes en particulier, mais plutot d'un monde ou pratiquement tous les dirigeants ou presidents de banques centrales sont fous. S'ils ne l'etaient pas, pourquoi essaieraient-ils de guider le monde vers la prosperite avec de la fausse monnaie sans valeur ou le credit illimite. Pourquoi paieraient-ils les gens pour emprunter a des taux d'interet negatifs ?\n\nLa prochaine etape logique est, bien sur, que nous cessions tous de travailler, que nous laissions les robots produire ce dont nous avons besoin, et que le gouvernement nous donne suffisamment d'argent pour acheter ce que nous voulons. Et si nous avons besoin de plus d'argent, nous pouvons simplement emprunter et percevoir des interets en sus du pret. Evidemment, le pret n'aura jamais besoin d'etre rembourse puisque nous pouvons imprimer des montants illimites a l'infini.\n\nCela peut paraitre invraisemblable, meme si nous n'en sommes pas si loin. Nous n'avons pas encore de robots pour effectuer tout le travail humain, mais ce n'est qu'une question de temps. De plus, toutes les capacites productives appartiendront soit au gouvernement, soit plus probablement a une oligarchie dirigeante. Ainsi, les gens normaux seront des esclaves virtuels peu utiles puisque les robots feront la majorite du travail.\n\n### Nous n'apprenons jamais de l'histoire\n\nNous ne sommes certainement pas encore au point ou les humains peuvent etre totalement remplaces par des robots. Mais la tendance est claire et ce n'est qu'une question de temps, qu'il faille 100 ans ou plus. Un grave krach economique pourrait evidemment retarder cette evolution. Apres la chute de l'Empire romain, l'evolution culturelle et economique s'est arretee ou a recule pendant une longue periode. Le Moyen Age a dure entre 500 et 800 ans, selon la facon dont on compte.\n\nNous devons tirer des lecons de l'histoire, mais l'humanite ne le fait jamais. Chaque generation croit toujours que ce qu'elle vit est different.\n\nCompte tenu de ce qui pourrait se produire a plus long terme, regardons le court terme. Comme je l'ai dit, les gouvernements et les banques centrales font tout leur possible pour agrandir la bulle et ainsi transformer l'economie mondiale en une enorme bombe nucleaire. Lorsque cette bombe explosera, ou plutot implosera, **les consequences seront desastreuses pour notre planete, a tous les niveaux. Il reste cependant impossible de predire les repercussions exactes de cet evenement.**\n\n### le meme vieux remede ne guerira pas le patient\n\nComme je l'ai mentionne dans [l'article de la semaine derniere](https://or.fr/actualites/fed-bce-mode-panique-1603), les banques centrales sont en train de paniquer. Elles savent que l'economie mondiale et le systeme financier reposent sur des sables mouvants. Dans des sables mouvants, plus vous essayez de vous en sortir, plus vous coulez profondement. La prochaine phase de l'economie mondiale ressemblera a cela. **Les banques centrales ne disposent que de deux pilules. L'une s'appelle l'impression monetaire et l'autre la manipulation des taux d'interet.**\n\nDepuis que Nixon a ferme la fenetre d'or en 1971, les banques centrales ont surdose ces deux medicaments avec une frequence toujours croissante. Les consequences ont ete desastreuses, mais pratiquement personne ne s'en est rendu compte. Par exemple, le prix moyen d'une maison au Royaume-Uni coutait 4 700  en 1971. Aujourd'hui, le prix est de 230 000 , meme si vous n'obtiendrez qu'un abri pour ce montant dans le sud-est de l'Angleterre. Malgre tout, le prix moyen a ete multiplie par pres de 50, ou 4 800 %. Imaginons maintenant un epargnant qui, au lieu d'acheter une maison, a place 4 500  a la banque. Il a gagne 4% par an pendant 48 ans, entre 1971 et 2019. Aujourd'hui, il dispose de 30 000  au total, interets compris. Son argent a la banque a donc ete multiplie par 6 alors que le prix de l'immobilier a ete multiplie par 50. De toute evidence, il ne peut plus se permettre d'acheter une maison car l'argent place a la banque a perdu la plus grande partie de son pouvoir d'achat.\n\n### Les gouvernements detruisent les economies\n\n**Les gouvernements ont ecrase les epargnants en detruisant de maniere irresponsable la valeur de l'argent. L'expansion du credit et l'impression monetaire ont totalement demoli la valeur de la monnaie et l'incitation a l'epargne.** Aujourd'hui, la situation est encore pire pour les epargnants puisqu'il n'est plus possible d'obtenir un taux de rendement annuel de 4%. Dans la plupart des pays europeens, vous ne gagnez rien ou des interets negatifs. Actuellement, les epargnants doivent donc payer une penalite au gouvernement pour economiser. Ceci est scandaleux et entrainera bientot la destruction du systeme financier. Comme le savent tous ceux qui comprennent les bases de l'economie, le rendement reel des investissements provient de l'epargne. Pour parvenir a une croissance reelle et a une monnaie stable, le total des investissements doit etre egal a l'epargne.\n\n**La plupart des gens ne realisent pas que la valeur de leur argent se deteriore tout le temps. Ils vivent dans l'illusion que les prix augmentent, ce qui est totalement faux. Ce ne sont pas les prix qui augmentent, mais la valeur de la monnaie qui diminue rapidement.** L'exemple de la maison ci-dessus, dont le prix a ete multiplie par 50 en 48 ans, en est l'illustration. En termes reels, la valeur de la maison n'a pas augmente du tout. C'est la valeur de la monnaie qui s'est effondree dans tous les pays depuis que Nixon a ferme la fenetre de l'or.\n\n### Les gouvernements detestent l'or\n\nLes gouvernements occidentaux detestent l'or car il revele leurs actions trompeuses qui detruisent la valeur de la monnaie. Mais ils ne font pas que detester l'or, ils ne le comprennent pas non plus. En 1999-2002, la Suisse et le Royaume-Uni ont vendu environ la moitie de leur or. Le Royaume-Uni a vendu 395 tonnes au prix moyen de 200  l'once (280 $). Ils ont encaisse 2,5 milliards . Aujourd'hui, avec un prix de l'or a 1 230 , l'or britannique aurait valu 15 milliards . **Gordon Brown, le chancelier britannique, a donc coute 12,6 milliards  (15 milliards $) au pays en vendant la moitie des reserves d'or au plus bas du marche. Le gouvernement suisse etait encore plus desempare et a vendu 1 500 tonnes, ce qui a coute 38 milliards $ au pays.**\n\n**Si nos dirigeants et banques centrales etaient honnetes, ils publieraient chaque annee un tableau indiquant la perte de valeur de la monnaie par rapport a l'or, qui est la seule monnaie a maintenir son pouvoir d'achat.**\n\nMais comme ils ne le feront jamais, je le fais pour eux. Vous trouverez ci-dessous un tableau du prix de l'or pour une selection de pays :\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/government-action-will-push-gold-ever-higher/currency_race_bottom_vs_gold.jpg)\n\nLe message ne peut etre plus clair. **La plupart des principales devises ont perdu 98-99% de leur valeur en termes reels depuis la decision fatale de Nixon en 1971.** Certaines, comme le franc suisse, le DM/Euro et le yen, se sont legerement mieux comportees.\n\n**Les performances des monnaies depuis le debut du siecle sont toutes abominables. Les principales devises ont perdu 78-85%.** La encore, le franc suisse est la vedette avec \"seulement\" 68% de perdu par rapport a l'or.\n\nPour comprendre l'economie et la mauvaise gestion de nos monnaies par les gouvernements, il suffit de regarder ce tableau. Mais il n'apparaitra jamais dans un manuel d'education ou journal grand public.\n\n### Devises en baisse de 99% - seulement 1% pour atteindre zero\n\nNon seulement le tableau illustre ce qui s'est passe dans l'economie mondiale au cours des 48 dernieres annees, mais il predit egalement ce qui se passera a l'avenir. **Car tout ce qui a deja perdu 98%-99% est assure de chuter de 100% et de se retrouver sans valeur.** Les recentes actions et declarations de la Fed, de la BCE, de la Banque du Japon, etc. annoncent le lancement de la derniere vague de massacres monetaires. Il n'y a aucun moyen de l'eviter, comme l'a indique Ludwig von Mises en 1951 :\n\n_**\"Il n'y a aucun moyen d'eviter l'effondrement final d'un boom economique du a l'expansion de credit. La seule alternative consiste a faire en sorte que la crise arrive plus vite, suite a un abandon volontaire de l'expansion de credit, ou plus tard, impliquant ainsi une destruction finale et totale du systeme monetaire en question.\"**_\n\n### >>Une destruction finale et totale du systeme monetaire\"\n\nDans le tableau ci-dessus, j'ai inclus l'Argentine et le Venezuela parce qu'ils representent ce que sera la prochaine etape pour la plupart des pays, dans environ cinq ans. Avec la prochaine serie d'impression monetaire, le dollar, l'euro, le yen, la livre, etc acheveront leur chute finale a zero. Que l'or dans ces monnaies atteigne 64 millions comme en Argentine ou 357 millions comme au Venezuela n'a aucune importance. **La monnaie papier sera totalement detruite et l'hyperinflation generalisee. La prochaine etape sera une implosion deflationniste du systeme financier, y compris de l'ensemble du credit et de la plupart des bulles d'actifs comme les actions, les obligations et l'immobilier.**\n\nL'or nous montre la voie en atteignant de nouveaux sommets dans de nombreuses devises comme la [livre sterling](https://or.fr/cours/or/gbp), le [dollar canadien](https://or.fr/cours/or/cad) et [australien](https://or.fr/cours/or/aud), le [yen](https://or.fr/cours/or/jpy), la [couronne suedoise](https://or.fr/cours/or/sek) et [norvegienne](https://or.fr/cours/or/nok) et bien d'autres. L'[euro](https://or.fr/cours/or/eur) et le [dollar americain](https://or.fr/cours/or/usd) suivront bientot.\n\nSouvenez-vous que ce n'est pas l'or qui atteint de nouveaux sommets, mais les devises qui touche de nouveaux plus bas. La monnaie papier sera totalement detruite, tout comme les actifs de la bulle. **Bien que la plupart des principales devises aient deja chute de 80% depuis 2000, elles perdront toutes 100% de leur valeur a partir d'aujourd'hui.**\n\n### L'or conserve et apprecie a la fois\n\nNous avons decide d'investir des fonds importants dans l'or physique en 2002. Plusieurs personnes que nous avions conseille etaient basees au Royaume-Uni. A l'epoque, l'or etait a 200  l'once. Aujourd'hui, il s'eleve a 1 200 , soit une multiplication par 6. La combinaison gains-protection ne peut etre battue par aucun autre investissement. Puis, l'or, c'est simple : aucun soucis quotidiens pour acheter/vendre etc. et pas besoin de passer du temps a essayer de comprendre la folie des marches d'investissement.\n\n**Le gouvernement fait tout le boulot pour nous en faisant tourner la planche a billets et en augmentant le credit. Cela va s'accelerer. Nous devons juste surmonter la vague de destruction du gouvernement. L'or continuera de reveler a quel point nos dirigeants gerent mal l'economie.**\n\n**Donc, quiconque ne detient pas d'or et d'argent doit agir maintenant. Il est encore temps d'acheter la meilleure assurance possible. Cette assurance protegera non seulement vos actifs de la destruction totale, mais s'averera egalement etre l'investissement le plus rentable de l'histoire.** Mais n'oubliez pas de l'entreposer a l'exterieur du systeme bancaire et dans un pays sur.\n\n  \n\n_Source originale: [Matterhorn - GoldSwitzerland](https://goldswitzerland.com/government-action-will-push-gold-ever-higher/)_",
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      "body": "Dans la mythologie grecque, Apollon accorda à Cassandre le don de prédire l'avenir, mais lorsqu’elle résista à ses avances, il se vengea en décrétant que personne ne croirait ses prophéties. Certains d'entre nous affirment que les plus grosses bulles de l'histoire économique sont sur le point d'imploser, avec des effets dévastateurs. Mais comme avec Cassandre, plus de 99,9% de la population mondiale n'y croit pas.\n\nCette fois-ci, nous ne traverserons pas seulement la plus grande destruction de richesse de l'histoire, mais aussi de graves troubles sociaux : chômage de masse, absence de sécurité sociale, absence de retraites, détérioration de l'ordre public, troubles sociaux, guerre civile et conflits géopolitiques.\n\nJe comprends que la plupart des gens préfèrent ignorer ces sombres prédictions. Cela dit, j'espère me tromper et qu'elles ne se réaliseront pas.\n\nMais comme l'a dit Winston Churchill :\n\n**“LA VÉRITÉ EST INCONTESTABLE,**  \n**LA MALICE PEUT L’ATTAQUER,**  \n**L’IGNORANCE PEUT LA TOURNER EN DÉRISION,**  \n**MAIS À LA FIN, ELLE RESTE INCONTESTABLE”**\n\nÉvidemment, la vérité n'est souvent connue qu'après coup.\n\n[J'ai écrit sur Cassandre en juin 2017](https://or.fr/actualites/cassandre-banques-centrales-or-1135) et, depuis très longtemps, j'essaie d'alerter sur les risques et les événements qui nous affecteront tous. Nous ne sommes évidemment pas les seuls à nous inquiéter de l'ampleur du problème. Pratiquement tous ceux qui nous suivent ont un point de vue similaire et nous nous adressons donc ici à un public averti. Mais lorsque nous en parlons à la famille, aux amis, aux collèges, etc., ils font généralement preuve de scepticisme.\n\nC'est compréhensible puisque nous sommes confrontés à un événement qui se produit une fois par génération ou une fois tous les cent ans.\n\nAu moment de l'effondrement du marché haussier séculaire et de l'éclatement des bulles d'actifs, le comportement des marchés sera sans précédent. Les investisseurs contasteront qu'il n'y a pas d'acheteurs, et ce à n'importe quel prix. Pour l'or, il n'y aura pas de vendeurs, peu importe le prix :\n\n**Actions - Aucune demande  \nObligations - Aucune demande  \nDérivés - Aucune demande  \nOr - Aucune offre**\n\n### Chute des actions\n\nCela signifie qu'à un moment donné, pendant la période de baisse, les actions chuteront violemment sans qu'aucun acheteur ne se manifeste. Les robots de trading représentent 70-80% des volumes et passeront des ordres de vente massifs, ce qui fera plonger les prix dans un trou noir. Le grand public paniquera et vendra à n'importe quel prix. Mais à cause de l'absence d'acheteurs, il n'y aura pas de marché. Ce manque total de liquidité et d'acheteurs est susceptible de faire chuter les actions de 50% ou plus en quelques jours.\n\nComme le montre le graphique ci-dessous, nous avons désormais un quadruple sommet, avec un momentum plus faible ou une divergence négative pour chaque sommet. Ceci est extrêmement baissier et risque d'entraîner une chute importante dans les semaines ou les mois à venir. Le marché haussier séculaire des actions arrive à son terme et déclenchera le plus important marché baissier séculaire de l'histoire.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/stocks-no-bid-gold-no-offer/dj-1993_2019.jpg)\n\n### Implosion des obligations\n\nLa même chose se produira sur le marché obligataire. Les investisseurs voudront sortir des obligations d'État ou d'entreprises qui sont peu susceptibles de payer l'intérêt et dont bon nombre feront défaut. Sans acheteurs, le marché obligataire s'effondrera et les taux obligataires monteront à l'infini. Des taux supérieurs à 50% peuvent sembler attrayants, mais sont inutiles si aucun intérêt ni capital n'est versé. Cela créera une panique totale sur les marchés du crédit, alors que la dette mondiale, qui s'élève actuellement à 250 000 milliards $, implosera. Dans le même temps, les banques centrales du monde entier imprimeront des centaines de milliards supplémentaires pour tenter futilement de sauver le système.\n\n### La fin du marché des produits dérivés\n\nLe marché des dérivés de 1,5 _quadrillion_ $ achèvera définitivement les marchés financiers. Il s'agit d'un marché totalement fictif qui ne fonctionne que pendant les marchés haussiers, lorsqu'il y a de la liquidité et que les contreparties paient. Lors de l'implosion à venir de la valeur des actifs, il n'y aura ni liquidité ni acheteur de ces dérivés sans valeur, et les contreparties feront défaut. Avec le recul, cette activité incroyablement rentable pour toutes les grandes banques d'investissement s'avèrera frauduleuse, entraînant de graves conséquences pour les gestionnaires et régulateurs.\n\nDe toute évidence, les banques centrales paniqueront, imprimeront des quantités illimitées de monnaie, abaisseront les taux à zéro ou à des niveaux négatifs, cesseront de négocier sur les marchés pendant une longue période et manipuleront les marchés de toutes les façons possibles. Mais eux et leurs gouvernements échoueront, car ils sont en faillite totale après avoir émis une dette illimitée qu'ils ne pourront jamais rembourser.\n\n### Il n'y aura pas d'or ou d'argent disponible à l'achat\n\nLorsque la panique s'installera sur les marchés et que les investisseurs passeront rapidement de l'euphorie à la peur, certains d'entre eux se précipiteront pour acheter des actifs de préservation du patrimoine. Une partie de leurs liquidités restantes ira dans les métaux précieux comme l'or, l'argent et le platine. Au début, il y aura de l'or disponible, même s'il sera à des prix beaucoup, beaucoup plus élevés qu'aujourd'hui.\n\nDans un premier temps, il y aura des vendeurs et l'or atteindra des multiples du prix actuel. Mais quand le marché de l'or papier s'effondrera, la panique va s'installer et il n'y aura \"pas d'offre\" d'or.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/stocks-no-bid-gold-no-offer/gold_usd_1997_2019.jpg)\n\n\"Pas d'offre\" signifie qu'il n'y a pas d'or à la vente, et ce à n'importe quel prix, car il n'y a plus d'or physique disponible à l'achat. Il y aura éventuellement un prix où certains vendeurs seront prêts à se séparer d'une petite partie de leur or, mais ce sera probablement à un niveau difficilement imaginable aujourd'hui. En raison de l'inflation élevée ou de l'hyperinflation, aucun vendeur d'or n'est susceptible d'accepter de la papier-monnaie en échange, mais plutôt d'autres actifs, comme des biens immobiliers ou des entreprises.\n\n### Confiscation de l'or\n\nUn grand nombre de personnes pensent que les gouvernements confisqueront l'or ou interdiront le commerce de l'or. C'est clairement possible et il faut éviter de détenir de l'or dans certains pays comme les États-Unis ou même l'UE.\n\nÀ mon avis, il y a très peu de chances qu'un pays comme la Suisse, qui a une longue tradition dans l'industrie de l'or et affine 70% des lingots de la planète, interdisse ou confisque l'or. De plus, l'or représente 29% des exportations suisses. Le pays ne tuera certainement pas sa poule aux œufs d'or.\n\n### Les fonds de pension seront d'importants acheteurs d'or\n\nJ'entends aussi que les gouvernements empêcheront les particuliers de réaliser d'importants profits si l'or atteint des multiples du prix actuel. Mais n'oublions pas qu'au cours des deux prochaines années, les institutions, les fonds de pension et les fonds d'investissement achèteront tout l'or qu'ils pourront se procurer, à n'importe quel prix, comme couverture contre l'inflation. Il est peu probable que les gouvernements confisquent les avoirs en or des retraités et d'autres investisseurs privés.\n\nIl existe un moyen beaucoup plus simple de pénaliser les investisseurs privés qui profiteront de la prochaine hausse du prix de l'or, à savoir, bien sûr, la taxation. Les actifs des riches seront lourdement taxés et c'est pourquoi la planification fiscale est aussi importante que la planification des investissements.\n\nSi Cassandre a raison et que les marchés d'investissement implosent au cours des prochaines années, les investisseurs ont encore une très, très courte période pour protéger leur patrimoine.\n\nUne chute ou un krach majeur des actions pourrait survenir à tout moment. Les métaux précieux et les actions du secteur des métaux précieux sont à l'aube d'un important marché haussier. Ces grands mouvements devraient commencer au plus tard au début de l'automne 2019, et peut-être même plus tôt.\n\n### L'or n'est pas un investissement - c'est une assurance et une monnaie\n\nNous devons nous rappeler que l'or n'est pas vraiment un investissement, bien qu'il s'appréciera considérablement en termes réels. L'or est une assurance, l'or est une monnaie, l'or permet de préserver la richesse et l'or est le seul actif qui n'est la dette de personne.\n\nMalheureusement, très peu de gens sont au courant de ces faits importants et sont préparés pour affronter ce qui se profile.\n\n  \n\n_Source originale: [Matterhorn - GoldSwitzerland](https://goldswitzerland.com/stocks-no-bid-gold-no-offer/)_",
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      "author": "jinformatique",
      "body": "**La cassure à la hausse de l'or et de l'argent que nous attendions patiemment a commencé. La tendance haussière à long terme des métaux précieux, interrompue depuis 2011, est en train de reprendre. Nous pouvons nous attendre à ce que tous les niveaux de résistance à court terme soient brisés. Le premier obstacle était la  [ligne d'or Maginot à 1 350 $](https://or.fr/actualites/les-lignes-or-chinois-et-maginot-1487). Comme je l'ai annoncé depuis longtemps, cette résistance en place depuis 6 ans était garantie de céder. C'était déjà le cas dans la plupart des devises, donc l'or en dollars ne pouvait plus tenir très longtemps. C'est arrivé aujourd'hui en Asie et en Europe, l'or atteignant 1 358 $.**\n\nComme prévu, à l'ouverture du COMEX, l'or papier a été utilisé pour tirer l'or et l'argent vers le bas. Mais, bientôt, ils échoueront dans leurs tentatives.\n\n### LES VÉRITABLES HAUSSES DE L'OR NE COMMENCENT JAMAIS SUR LE COMEX\n\nMon expérience m'a appris que les véritables hausses de l'or commencent généralement en Extrême-Orient ou en Europe, ce qui fut le cas aujourd'hui. Le COMEX n'est pas un créateur de tendances, mais un perturbateur, puisqu'il s'agit d'or papier.\n\n**La prochaine cible pour l'or est au-dessus de 1 600 $ et pour l'argent, au moins 25 $.**\n\nAu début de ce siècle, nous avons estimé que le risque dans le système financier devenait trop élevé. Nous sommes arrivés à la conclusion que de graves problèmes dans le système se profilaient, ce qui conduiraient à l'impression monétaire et la dépréciation des monnaies, et que la protection du patrimoine était essentielle. Le choix de l'actif permettant de s'assurer contre ces risques a été facile, car l'or physique est la seule monnaie à avoir survécu dans l'histoire et qui ne soit la dette de personne. Bien que la crise n’ait commencé qu’en 2006, le prix de l'or donnait déjà des indications claires à partir de 2002, et c'est en fait à ce moment-lè que la montée de l’or a commencé.\n\n### UN SIÈCLE EXCEPTIONNEL POUR L'OR\n\nVoyons donc comment l'or s'est comporté entre 2002 et 2018 dans les trois principales devises, à savoir le dollar américain, la livre sterling et l'euro :\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/gold-maginot-line-broken-time-buy-insurance/gold_usd_pound_euro_2002_2018.jpg)\n\n**Première observation importante : de 2002 à 2012, l'or en dollars n'a pas connu une seule année de pertes. Le gain annuel moyen pour l'or au cours de cette période a été de 20%.** La correction de six ans, entre 2013 et 2018, a été à la fois longue et importante. Mais n'oublions pas que le marché haussier à long terme de l'or a commencé en 1971, à 35 $. Et la dernière tendance haussière de l'or a débuté en 2000, à 250 $.\n\n**Une correction significative fait partie de l'ascension de l'échelle de l'inquiétude.**\n\nSi l'on regarde l'ensemble de la période 2002-2018,  [l'or en dollars](https://or.fr/cours/or/usd#live-chart)  et en  [livres sterling](https://or.fr/cours/or/gbp)  a, en dépit d'une correction majeure, gagné en moyenne 12% par an et a également surperformé le Dow Jones et l'ensemble des marchés boursiers internationaux.\n\n**[L'or en euros](https://or.fr/cours/or/eur)  a rapporté une moyenne de 14% en 2002-2012 et de 9% en 2002-2018.**  Il est intéressant de noter que l’or en euros a connu une correction significative (31%) en un an seulement, en 2013. C’est également l’année où l’or en euros a atteint son point bas.\n\nL’or a également surperformé l’ensemble des marchés boursiers depuis 2002 (encore plus depuis 2000). Le Dow Jones, par exemple, a perdu 46% contre l'or  (hors dividendes) depuis 2002.\n\nSi nous comparons le rendement de l'or aux taux d'intérêt, il est bien supérieur. Les taux d'intérêts dollar se sont effondrés à partir de 2007 et sont tombés à zéro entre 2008 et 2015. Les  taux d'intérêts euro restent négatifs jusqu’à 12 ans d'échéance, ce qui est assez remarquable. Entre 2002 et 2018, les taux d'intérêt se situaient en moyenne entre 2,5% et 0%, selon la devise. Avec un rendement annuel de 9% en euros et de 12% en dollars et en livres sterling au cours de la même période, l'or a nettement surperformé le rendement de la monnaie fiduciaire.\n\nLa conclusion est donc simple. Que nous prenions 2002 comme année de départ, depuis que notre société a décidé d'investir des sommes importantes dans l'or physique, ou que nous prenions l'ensemble du siècle, l'or dans toutes les devises a surperformé les grandes classes d'actifs et naturellement la monnaie fiduciaire.\n\n### POURQUOI PERSONNE EN OCCIDENT N'A DÉCOUVERT CE SECRET\n\n**_Aurum non gratum_  - Or pas bienvenu.**  Alors pourquoi l'or n'est-il pas accepté par les investisseurs occidentaux, les gouvernements ou les banques centrales ? Les réserves d'or de l'Ouest ont été considérablement réduites au cours des dernières décennies. Il serait étonnant qu'il ne reste ne serait-ce que la moitié des 23 000 tonnes officielles.\n\nLa majeure partie de l'or a probablement été secrètement vendue ou louée au marché et achetée par la Chine, l'Inde ou la Russie. Tout ce que les banques centrales détiennent, c'est une reconnaissance de dette sans valeur de la part d'une banque d'investissement qui leur doit de l'or. Les banques d'investissement ne pourront jamais obtenir l'or physique nécessaire pour honorer ces reconnaissances de dettes.\n\nL'or est un secret d'investissement tellement bien gardé que moins de 0,1% des investisseurs ont participé à l'ascension de l'or depuis 2000. En tant que société, nous sommes entrés sur le marché de l’or début 2002, lorsque l’or valait 300 $ l’once. À l'époque, l'or était un actif mal aimé et sur-vendu alors que le risque mondial augmentait rapidement.\n\n### LA FOLIE DE L’OUEST FACE À LA SAGESSE DE L’EST\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/gold-maginot-line-broken-time-buy-insurance/silk_road_gold_demand.jpg)\n\nL'analyse des risques et la décision d'investissement étaient si faciles qu'il est étonnant que si peu de gens en Occident l'aient vu. Pendant que l'Ouest vendait de l'or, l'Est a commencé à accumuler des quantités importantes. Le graphique ci-dessous montre la folie de l’Ouest face à la sagesse de l’Est.\n\n### L’IMPRESSION MONÉTAIRE PROFITE AUX RICHES\n\n**L'économie et le système financier occidentaux sont fondés sur l'avidité et des principes malsains. Lorsqu'il n'y a plus d'argent, il suffit d'imprimer plus et d'accorder du crédit.**  On pourrait croire que les gouvernements et les banquiers sont assez stupides pour ne pas voir les vertus de la monnaie saine et de l'or.\n\n**Mais nous savons que ce n'est pas la stupidité qui conduit les autorités à ignorer l'or et à faire tourner la planche à billets. Ils savent ce qu'ils font.** Ils ont créé un système qui enrichit considérablement les riches chaque année. Prenons la liste des milliardaires de Forbes. Cette liste a été établie pour la première fois en 1987 :\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/gold-maginot-line-broken-time-buy-insurance/global-billionnaires-1987-2018.jpg)\n\nLe graphique ci-dessus explique pourquoi l'Élite préfère l'impression monétaire à l'or. Le nombre de milliardaires dans le monde a été multiplié par 15 au cours des 31 dernières années et la richesse totale détenue par les milliardaires a été multipliée par 29 depuis 1987, pour atteindre 8 700 milliards $.\n\n**Ces 2153 milliardaires ont une richesse totale égale au PIB combiné de l'Allemagne, de la France et de l'Italie, ou une population de 210 millions d'habitants. Ce qui est encore plus significatif, c'est que la richesse des milliardaires a été multipliée par 29 depuis 1987 alors que le PIB combiné de l'Allemagne, de la France et de l'Italie a seulement triplé.**\n\nUne multiplication par trois du PIB en 31 ans signifie que le pays dans son ensemble ou les citoyens ordinaires ont à peine suivi le rythme de l'inflation. En parallèle, toute cette création de monnaie papier et de crédit a profité aux riches en multipliant par 29 leur richesse. C'est ainsi que les révolutions démarrent.\n\nLe système financier conçu par l'élite les a parfaitement servis. L'impression monétaire illimitée et la création de crédit depuis que Nixon a fermé la fenêtre d'or en 1971 ont permis à une petite élite d'obtenir une part de plus en plus grande du gâteau.\n\n### LA PLUS GRANDE DESTRUCTION DE RICHESSE DE L'HISTOIRE EST À VENIR\n\nIl y a bien sûr un problème majeur auquel ils ne sont pas préparés. **L'implosion prochaine des bulles d'actifs et de la dette entraînera une destruction de la richesse sans précédent dans l'histoire. Les actifs de la bulle, les actions, les obligations et l'immobilier, vont baisser de plus de 90% en termes réels. D'ici 2025, la liste Forbes sera totalement décimée et n'aura plus rien à voir avec celle de 2018.**\n\nAlors, même s'ils ont ont gagné beaucoup plus d'argent avec les actifs papier qu'ils ne l'auraient fait avec l'or, tout cela est sur le point de changer.\n\n### LA MEILLEURE ASSURANCE QUE L'ARGENT PUISSE ACHETER\n\nEn 2002, j'ai présenté à certains investisseurs une assurance qui leur procurait un  **rendement annuel sur le capital  de 9-12 % (selon la devise)** au cours des 18 années suivantes, plus un  **remboursement du capital  garanti**. Quelques investisseurs avisés ont sauté dessus. L'investissement était bien sûr l'or. Plus de 99,9% des investisseurs auraient ri à cette idée.\n\n**Si je suggère aujourd'hui un investissement qui offrira un rendement à deux chiffres pendant au moins 6 ans et garantira le remboursement du capital, la plupart des investisseurs adoreraient cette idée. Si j'explique ensuite que l'investissement est de l'or physique, plus personne ne serait intéressé.**\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/gold-maginot-line-broken-time-buy-insurance/panic-china-gold.jpg)\n\nQu'il s'agisse des milliardaires de Forbes ou des investisseurs ordinaires, ils disposent aujourd'hui d'une occasion unique d'assurer leur patrimoine presque sans risque. Mais personne ne le fera. Tout le monde continuera à croire que les arbres poussent jusqu'au ciel et que leur richesse peut être multipliée à l'infini.\n\n**Le monde occidental s'intéressera à l'or uniquement lorsque son prix aura doublé, ou plus. Ensuite, ils attendront une correction qui ne se produira pas. Puis, à des multiples du prix actuel, ils se précipiteront pour en acheter, mais à ce moment-là, il n'y aura pratiquement pas d'or ou d'argent physique disponible et ce, à n'importe quel prix.**\n\nNous assisterons à la même panique qu'en Chine lors de l'hyperinflation de 1948, lorsque les gens paniquaient pour obtenir 40 grammes d'or alloués par le gouvernement.\n\n### L'ASSURANCE DOIT TOUJOURS ÊTRE SOUSCRITE LORSQU'ELLE N'EST PAS NÉCESSAIRE\n\nVous devez toujours souscrire une assurance lorsque vous n'en avez pas besoin. Après coup, il est trop tard. Pour les investisseurs qui veulent éviter la panique qui s'installe sur les marchés financiers, le moment est venu d'acheter une protection sous forme d'or et d'argent physique. C'est probablement la dernière chance de souscrire une assurance qui non seulement garantira le remboursement du capital, mais qui est aussi susceptible de générer un rendement extraordinaire.\n\n_Source originale:  [Matterhorn - GoldSwitzerland](https://goldswitzerland.com/gold-maginot-line-broken-time-to-buy-insurance/)_",
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      "body": "Le 28 mai dernier est  [sortie](https://www.incrementum.li/en/ingoldwetrust-report/)  la 13èmeédition du rapport  _In Gold We Trust_ rédigé par Ronald-Peter Stöferle et Mark J. Valek (S&V) de la société de gestion liechtensteinoise Incrementum.\n\nUn an après le rapport 2018 que j’ai eu l’occasion  [d’évoquer](https://or.fr/actualites/quelles-performances-peuvent-attendre-vos-clients-long-terme-achat-or-physique-1353)  dans ces colonnes, nos deux Autrichiens remettent le couvert pour commenter les 12 mois qui viennent de s’écouler et nous faire part des scénarios qu’ils envisagent.\n\nÀ la lecture du seul titre du rapport, on sait qu’il s’agit d’une édition toute particulière puisque S&V ont choisi cette année comme thème central  _\"L’or à l’ère où la confiance s’érode\"._\n\nAutant dire que pour nos deux Autrichiens, on se rapproche de l’heure de vérité où les détenteurs de métaux précieux physiques devraient retrouver le sourire.\n\n### **2001-2019 : LES PRINCIPALES DEVISES SE SONT DÉVALUÉES EN MOYENNE DE 9% PAR AN PAR RAPPORT AU MÉTAL JAUNE**\n\nSi tant est que les détenteurs de métal jaune aient jamais perdu le sourire car, comme le rappellent S&V, l’or a enregistré une performance remarquable au cours des 18 dernières années et demie, et ce quelle que soit la devise considérée.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/rapport-in-gold-we-trust-2019-or-ere-confiance-erode/performance-or-devises-depuis-2001.jpg)\n\nY compris exprimé dans ce qu’il est convenu d’appeler les devises  _\"refuge\"_, à savoir le  [dollar US](http://or.fr/cours/or/usd), le  [yen](https://or.fr/cours/or/jpy)  ou encore le  [franc suisse](https://or.fr/cours/or/chf), l’or s’est apprécié en moyenne de 9,6%, 9,2% et 6,8% par an entre 2001 et le 28 mai 2018.\n\n### **DE L’IMPORTANCE DE SUIVRE LE COURS DE L’OR DANS SA DEVISE LOCALE**\n\nPour ce qui est de l’euro, je me permets de vous livrer un extrait des propos de S&V, lequel vient confirmer  [l’importance](https://or.fr/actualites/special-cgp-dans-quelle-devise-faut-il-suivre-cours-de-or-1317)  toute particulière que j’attache à la devise dans laquelle on exprime le cours du métal jaune *.\n\n_\"Le monde entier semble s'intéresser exclusivement au prix de l'or en dollars américains. Le monde entier ? Non, nous avons examiné un grand nombre de devises dans lesquelles le prix de l'or est déjà proche de son record historique. Il nous est incompréhensible que même au sein de la zone euro, le prix de l’or en dollars américains bénéficie d’une plus grande attention dans les médias que le  [prix de l’or en euros](https://or.fr/cours/or/eur)  et que, par conséquent, les gains considérables de l’or en euros tombent à l’eau, ce qui rend l’or moins attrayant qu’il l’est en est réalité pour l’investisseur de la zone euro.\"_\n\nEt pour cause, sur les 5 dernières années et sur l’année en cours, à l’exception notable de 2017, l’or a enregistré de bien meilleures performances vis-à-vis de l’euro que cela n’a été le cas vis-à-vis du dollar US. Or, en tant qu’épargnants résidant dans la zone euro, ce sont bien entendu ces statistiques-là qui nous intéressent.\n\nSi l’on remonte jusqu’à l’introduction de l’euro en tant qu’unité de compte en  **janvier 1999**, l’or s’est au total apprécié de pas moins de  **367%**.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/rapport-in-gold-we-trust-2019-or-ere-confiance-erode/cours-or-euro-depuis-1999-2019.jpg)\n\nCet état de fait est en encore plus impressionnant lorsque l’on envisage les choses du point de la monnaie unique. Elle a en effet perdu  **77,5%** de sa valeur face à l’or depuis janvier 1999.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/rapport-in-gold-we-trust-2019-or-ere-confiance-erode/or-euro-1999-2019.jpg)\n\n(*exceptionnellement cependant, je m’exprimerai seulement en dollars US dans la suite de cet article, puisqu’il s’agit de la devise la plus utilisée dans le rapport IGWT.)\n\n### **_\"L’OR EST AU TOUT DÉBUT D’UN NOUVEAU MARCHÉ HAUSSIER\"_ QUI A DÉBUTÉ FIN 2015**\n\nSi l’on en croit nos deux Autrichiens, l’or devrait poursuivre son petit bonhomme de chemin vers de nouveaux plus hauts. Ils réitèrent en effet leur conviction exprimée l’année passée selon laquelle  _\"l’or est au tout début d’un nouveau marché haussier\"_, lequel a débuté (en dollars US, cette fois-ci) fin 2015.\n\nSur le plan technique, S&V mettent notamment en avant le fait que tant le cours de l’or exprimé en dollars US que le  _\"prix mondial de l’or\"_ évoluent sur un support qui a été testé sans être remis en cause.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/rapport-in-gold-we-trust-2019-or-ere-confiance-erode/prix-or-2011-2019.jpg)\n\nPar ailleurs, le fait que le métal jaune soit repassé au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours quelques temps après la publication de ce rapport va dans le sens des propos de S&V – la moyenne mobile à 200 jours n’ayant quant à elle jamais été remise en cause depuis le plus bas de fin 2015.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/rapport-in-gold-we-trust-2019-or-ere-confiance-erode/or-dollars-EOD.jpg)\n\nPour S&V, le franchissement du Rubicon technique des 1360-1380 $ mettrait un  _\"prix de l'or supérieur à 1 800 $ […] à portée de main.\"_\n\nVoyons maintenant avec quels arguments fondamentaux ils étayent leurs pronostics techniques. Comme le rapport IGWT fait cette année 339 pages dans sa  _\"version extensive\"_, je vous demande par avance de bien vouloir m’excuser de ne vous en livrer que la substantifique moëlle. Vous pourrez cependant prendre connaissance du détail de l’analyse de S&V en vous reportant sur cette  [page](https://www.incrementum.li/en/journal/in-gold-we-trust-report-2019/), laquelle est d’ailleurs disponible cette année non seulement en Anglais et en Allemand, mais également en Mandarin.\n\n### **LA PROCHAINE RÉCESSION AMÉRICAINE PRÉCIPITERA LA PERTE DE CONFIANCE DONT JOUISSENT ENCORE LES BANQUES CENTRALES, ET FERA PAR CONSÉQUENT GRIMPER LE COURS DE L’OR**\n\nS&V estiment que c’est des Etats-Unis que sera donné le signal de la hausse du cours de l’or.  _\"Nous maintenons notre opinion selon laquelle le climat social, la dynamique économique et le déroulement du débat public laissent penser que  **la Réserve fédérale amorcera un revirement de politique monétaire avant la prochaine élection présidentielle de novembre 2020**. Ce retournement, et probablement même sa simple annonce, a de fortes chances d'être le  **déclencheur qui fera monter le prix de l'or** au-dessus de la zone de résistance psychologiquement importante\"_ évoquée plus haut, écrivent-ils.\n\n_\"**Les risques de récession sont nettement plus élevés que ceux actualisés par le marché**.  **En cas de ralentissement**, il faut s’attendre à des  **taux d’intérêt négatifs**, à  **un nouveau round de QE** et à la mise en œuvre d’idées encore plus extrêmes en matière de politique monétaire (par exemple, la  **[Théorie Monétaire Moderne](https://or.fr/actualites/theorie-monetaire-moderne-tmm-attention-danger-1545)**)\"_, ajoutent-ils. L’application de telles politiques conduira  _in fine_ les marchés à progressivement  _\"retirer la confiance qu’ils portent aux devises traditionnelles.\"_\n\nNiveau du timing, on ne pourra pas reprocher à S&V de ne pas se mouiller. Voyez donc :  _\"La solidité économique des États-Unis - et donc du dollar américain - ne deviendra apparente que lors de la  **prochaine crise**. Nous sommes convaincus que la confiance sans bornes dans le moteur économique américain et le dollar américain pourrait commencer à s'effriter  **au cours des prochains mois**\"_, écrivent-ils.\n\nVoilà qui m’amène à vous proposer la mise à jour d’un graphique d’Incrementum que j’avais déjà  [relayé](https://or.fr/actualites/quelles-performances-peuvent-attendre-vos-clients-long-terme-achat-or-physique-1353)  dans ces colonnes, à savoir celui des marchés haussiers et baissiers de l’or exprimé en dollars US.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/rapport-in-gold-we-trust-2019-or-ere-confiance-erode/or-marches-haussiers-baissiers-1968-2019.jpg)\n\nAutant dire que si nos deux Autrichiens ont raison,  **nous sommes à la fin de la phase d’accumulation** lors de laquelle  _\"les investisseurs les plus informés, astucieux et contrariens achètent\"_.\n\nSuccédera alors à cette phase initiale du marché haussier la  **phase** dite (selon la théorie de Charles Dow)  **de  _\"participation\"_**, qui se déroule en principe comme suit :  _\"Les prix commencent à augmenter lentement. Les suiveurs de tendance manifestent leur intérêt ; les nouvelles s'améliorent ; les commentateurs, les médias, etc. écrivent des articles de plus en plus optimistes. L'intérêt spéculatif et les volumes augmentent, de nouveaux produits sont lancés et les objectifs de prix des analystes sont relevés\"_, comme l’explique leur confrère invité Florian Grummes de Midas Touch Consulting.\n\nS’ensuit la  **phase dite de  _\"distribution\"_**, cette  _\"phase finale de fièvre acheteuse\"_ durant laquelle  _\"le groupe d’investisseurs avertis qui a accumulé quasiment depuis le point bas initial commence à réduire ses positions. 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      "body": "Alors que la plus grande destruction de richesse de l'histoire se profile à l'horizon, il serait opportun de suivre la sagesse d'un des plus grands philosophes grecs, Platon (428-348 av. J.-C.) :\n\n**_\"La plus grande richesse est de vivre heureux avec le peu que l'on a.\"_**\n\nC'est une leçon que beaucoup d'entre nous apprendront à leurs dépens dans les prochaines années. Nous arrivons à la fin d'une ère qui a créé une richesse irréelle pour quelques-uns et une dette massive pour une grande partie de la planète. Lorsque les bulles des actions, obligations, biens immobiliers et autres actifs financiers imploseront, ainsi que la dette qui les a alimentées, des  **centaines milliards de dollars vont tout simplement disparaître à jamais**. Les conséquences seront dévastatrices.\n\n### NOUS VENONS AVEC RIEN ET REPARTIRONS AVEC RIEN\n\nIl est intéressant de noter que peu de personnes, surtout en Occident, écoutent les sages paroles de Platon. Nous arrivons tous au monde seuls, avec absolument rien, et nous le quitterons de la même manière - seuls et avec rien. Entre temps, la plupart des gens essaient d’accumuler le plus de biens possible, même s'ils ne pourront rien emporter à leur mort. J'ai récemment discuté avec différents amis qui se disent heureux de ce qu'ils ont et qui n'ont pas besoin d'amasser de richesses matérielles. Ce sont des personnes d'une grande intelligence et d'une grande intégrité, mais aussi des personnes ayant de nombreux centres d'intérêt à la fois stimulants et gratuits. C'est toujours rafraîchissant de rencontrer des personnes satisfaites de leur vie.\n\nFait intéressant, ces deux personnes détiennent de l'or. La majorité de nos clients ou amis n'ont pas investi dans l'or pour s'enrichir, mais parce qu'ils sont conscients des risques qui planent sur les marchés et le système financier. Ils voient l'or comme la meilleure forme d'assurance pour protéger leur patrimoine contre ces risques. Ceux qui achètent de l'or pour réaliser des profits à court terme ont mal compris le but de détenir de l'or physique.\n\n![trees_gold_better_life.jpg](https://cdn.steemitimages.com/DQmPLQzPtLaxsTck4Up7JyzN4AXEdGWRma3aCHky8Z4qNNs/trees_gold_better_life.jpg)\n\n**L'or n'est pas un investissement pour \"devenir riche rapidement\".**  Les gens qui achètent de l'or quand il monte et vendent quand il descend sont des spéculateurs opportunistes. Ils ne comprennent pas l'intérêt d'avoir de l'or. L'or n'est pas un investissement. C'est la seule monnaie, avec l'argent métal, à avoir survécu à travers l'histoire. Au fil du temps, l'or assure un pouvoir d'achat stable. Une once d'or permet  aujourdhui d'acheter un beau costume pour homme, comme il y a 2000 ans.\n\n### OÙ EST PASSÉ LE PAPIER-MONNAIE ?\n\nLe papier-monnaie est en train de disparaître progressivement, pays après pays. J'étais récemment en Suède, où l'argent liquide a pratiquement disparu. Personne n'en transporte sur soi. De nombreux magasins n'acceptent plus les paiements en espèces. Même les petits commerces comme les boulangeries ne prennent que les cartes de crédit. Dans plusieurs pays de l'UE, le retrait quotidien maximum est de 1000 euros et les transactions en espèces dépassant ce montant sont illégales. Au Venezuela, les comptes bancaires de nombreux citoyens lambda sont gelés pour \"combattre le terrorisme\".\n\n**Ce n'est qu'une question de temps avant que l'argent liquide ne disparaisse complètement. Cela donnera aux autorités le contrôle total de la monnaie et on entend souvent que les banques s'y préparent.**  Lorsque la prochaine crise financière commencera, il sera très facile de fermer les distributeurs de billets et de bloquer les transactions par carte de crédit, disons de plus de 100 dollars/euros par jour. À un moment donné, les crypto-monnaies privées seront également interdites et remplacées par les cryptos du gouvernement.\n\n### SEUL L'OR EST MONNAIE\n\n**\"La monnaie, c'est l'or, et rien d'autre\"**  disait J.P. Morgan en 1912. Cette fois encore, l'or sera la seule monnaie à survivre. Le philosophe grec Aristote, élève de Platon, a défini ce que doit être une monnaie saine :\n\n-   **Durable**\n-   **Portable**\n-   **Divisible**\n-   **Intrinsèquement précieuse**\n\n**Seul l'or physique remplit tous ces critères ; voilà pourquoi c'est la seule monnaie à avoir traversé l’histoire.**\n\nComme évoqué dans mon  [article de la semaine dernière](https://www.goldbroker.fr/actualites/freegold-or-libre-sonnera-fin-au-casino-marche-papier-1453), l'or physique est aujourd'hui confondu avec l'or papier. Le prix de l'or est aujourd'hui déterminé par un faux marché papier qui risque de s'effondrer dans les prochaines années. À ce moment-là, nous connaîtrons le prix réel de l'or.\n\n### LE SYSTÈME FINANCIER SURVIVRA-T-IL ?\n\nLes actions du secteur bancaire indiquent clairement que le système financier a peu de chances de survivre sous sa forme actuelle. **De nombreuses valeurs bancaires ont chuté de plus de 90% depuis 2007.  [Deutsche Bank](https://www.goldbroker.fr/actualites/fusion-deutsche-bank-commerzbank-mais-que-se-passe-t-il-1450), par exemple, est en baisse de 94%. L'indice  STOXX 600 des banques européennes a perdu 75% depuis 2007 et 1/3 de sa valeur rien qu'en 2018.**  L'indice ne s'est jamais remis de la dernière crise et, comme le montre le graphique, la tendance est à la baisse, ce qui ne présage rien de bon pour le système bancaire européen.\n\n![eu_bank_stock_index.jpg](https://cdn.steemitimages.com/DQmdgqvcZdQCMP1LhtoESFZMevGTjp3Hf385Q2jxT6iRyy9/eu_bank_stock_index.jpg)\n\n### 2007-2009 BIENTÔT DE RETOUR\n\nLa suite de la crise de 2007-2009 est imminente. Les gouvernements et banquiers du monde entier ont réussi à repousser l'inévitable de dix ans. Mais cela débouchera sur une crise encore plus grave.  **Cette fois-ci, il y a peu de marge pour abaisser les taux étant donné qu'ils sont déjà négatifs ou très bas dans la plupart des pays. L'impression monétaire ne permettra pas de sauver le système. L'illusion du système financier actuel, basé sur le crédit et la monnaie imprimée, prendra fin.**  Imprimer de la monnaie n'a jamais créé de la richesse ; c'est aussi inutile que d'entasser Pélion sur Ossa pour atteindre les dieux.\n\n### LA BAISSE DU RATIO DOW/OR - UN SIGNE INQUIÉTANT\n\nLe graphique du ratio Dow-or illustre bien ce qui se produira au cours des prochaines années lorsque la richesse sera détruite. Quand ce ratio augmente, cela signifie que le Dow Jones monte par rapport à l'or. Lorsqu'il baisse, c'est l'or qui se renforce face au Dow Jones.\n\nLes actions ont atteint leur plus bas niveau par rapport à l'or en 1980, lorsque le prix du métal était de 850 $. Elles ont ensuite fortement augmenté, alors que l'or a chuté à 250 $ à la fin des années 1990. Le Dow Jones a ensuite perdu 87% par rapport à l'or de 2000 à 2011.\n\nDepuis 2009, le marché boursier ne cesse de monter, contrairement à l'or. Malgré cela, le Dow Jones est toujours en baisse de 52% par rapport à l'or depuis 1999. La correction du prix de l'or semble maintenant terminée et le ratio a chuté de 14% depuis octobre 2018, comme le montre le graphique en noir ci-dessous.\n\n![dow_gold_1910_2018.jpg](https://cdn.steemitimages.com/DQmequ8ienJ11Aq6fQHjvU5wuznxBQJ63zgaaoDHAkTpbda/dow_gold_1910_2018.jpg)\n\nLa baisse à long terme amorcée en 1999 devrait reprendre de plus belle. Un krach boursier est imminent. Le ratio a touché 1:1 en 1980, ce qui signifie que le Dow Jones et l'or étaient au même niveau autour de 850. Nous sommes susceptibles d'atteindre la ligne de tendance qui se situe à 0,75, voir même de la casser pour avoir un ratio inférieur à 0,5. Le prix de l'or sera donc au moins deux fois plus élevé que le Dow Jones. L'or à 20 000 $ et le  Dow Jones à  10 000 $ ? L'avenir nous le dira. Avec l'hyperinflation, on pourrait voir l'or à 50 000 $ et le  Dow Jones à 25 000 $.\n\n**Il est bien entendu impossible de prévoir le niveau exact, mais il est clair que les actions, ainsi que la plupart des actifs, vont considérablement  chuter en termes réels, c'est-à-dire contre l'or.**\n\n### L'OR AUSSI BON MARCHÉ QU'EN 1970 ET 2000\n\nEnfin, analysons le prix de l'or ajusté en fonction de la masse monétaire ou FMQ (Fiat Quantity Money). Comme le montre le graphique ci-dessous, le prix de l'or est aujourd'hui au même niveau qu'à la fin des années 1960 et au début des années 1970 (35 $) avant que Nixon ne mette fin à l'étalon-or. L'or se situe également au même niveau qu'au début du siècle, soit autour de 300 $. L'or est donc clairement sous-évalué, que ce soit par rapport à la masse monétaire ou aux actions.\n\n![us_gold_adjusted_FMQ_since_1934.jpg](https://cdn.steemitimages.com/DQmSA1QejVMZnq6t4kf8G3DpRD78XecfEUSuCWmfu2eMKrM/us_gold_adjusted_FMQ_since_1934.jpg)\n\n**Cette incroyable sous-évaluation ne devrait pas constituer la principale raison d'investir dans** **l'or. L'or est surtout la meilleure assurance pour protéger son patrimoine contre l'effondrement imminent du système financier et** **de la plupart des actifs.​**\n\n_Source originale:  [Matterhorn - GoldSwitzerland](https://goldswitzerland.com/real-gold-price-lowest-in-50-years/)_",
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      "body": "# \n\nL'un des trois principaux objectifs de la Fed est de maintenir la stabilité des prix. Mais ils n'y sont jamais parvenus, du moins pas depuis 1971. Encore une fois, la Fed a fait volte-face parce qu'elle est totalement incapable de lire l'économie. La Fed a dormi trop longtemps et s'est rendu compte quelques années trop tard que l'économie américaine était en surchauffe. Ainsi, au moment où l'économie s’est mise à ralentir, la Fed a commencé à augmenter les taux et à mettre en œuvre le resserrement quantitatif (QT). Mais maintenant, ils paniquent et changent à nouveau de politique.\n\nLe graphique ci-dessous démontre l’incompétence de la Fed. Certaines personnes utiliseraient une représentation sophistiquée comme une courbe des rendements inversée lorsque le taux devient négatif. Mais ça ne reflète pas la vérité. Le graphique montre les obligations d'État américaines à 10 ans moins le taux des fonds fédéraux. 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Le marché sait donc, avant la Fed, que des problèmes se profilent à l'horizon.\n\n**Cela prouve que la manipulation des taux par la Fed et d'autres banques centrales crée un faux marché qui perturbe gravement les cycles économiques**. Si les taux à court terme étaient déterminés par le marché, la probabilité d'une courbe des rendements inversée serait extrêmement faible, car les taux à court terme baisseraient plus rapidement que ceux à long terme lorsque la demande de monnaie diminuerait. La manipulation des banques centrales crée non seulement de faux marchés, mais aussi des pics et creux économiques extrêmes. Si les lois naturelles de l'offre et de la demande régnaient, l'économie mondiale s'en tirerait beaucoup mieux.\n\n### Le dollar a perdu 98,5% en raison de l'échec de la Fed à remplir ses objectifs\n\nLes banques centrales n'aiment pas l'or car il révèle leur incapacité totale à atteindre l'objectif de stabilité des prix et de la monnaie. 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Évidemment, la chute de la monnaie est mesurée par rapport à l'or, la seule monnaie à avoir traversé l'histoire.\n\nJe parle de la Banque centrale de Suède, la Riksbank, qui a été créée il y a 351 ans, en 1668. **Cette banque centrale n'a clairement pas atteint ses objectifs, comme toutes les autres**.\n\nAu début des années 1600, l'argent et l'or étaient rares en Suède en raison du coût élevé des longues guerres. La Suède a alors introduit les pièces de cuivre en 1624, comme alternative à l'or et à l'argent. La Suède voulait aussi maintenir le prix du cuivre, car il s'agissait de son principal produit d'exportation. L'une des mines, la mine Falun, date de 1288 et est devenue la société minière Stora Kopparberg en 1347. Elle est considérée comme la plus ancienne société industrielle du monde.\n\nAu XVIIe siècle, l'entreprise produisait les 2/3 de la consommation européenne de cuivre et finançait également les guerres de la Suède. En 1644, Stora commença à produire de grosses pièces pour maintenir le prix du cuivre à un niveau élevé. La plus grande mesurait 62 cm et pesait 20 kg. Pas vraiment une pièce de monnaie pratique à garder dans votre poche, d'autant plus que la valeur aurait été 1/100ème d'une pièce d'argent de taille similaire.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/maintain-stable-prices-who-are-central-banks-kidding/swedish-copper-coin.jpg)\n\nLa première banque suédoise - Stockholm Banco - a été fondée en 1656. La banque a émis des notes de crédit ou des billets de banque pour remplacer les lourdes pièces de cuivre. La Suède est ainsi devenue le premier pays d'Europe à émettre des billets de banque. Finalement, la banque a émis trop de billets sans aucun adossement tangible. Les détenteurs des billets ont senti qu'il y avait un problème et ont demandé le remboursement en métaux. De toute évidence, la banque n'avait pas assez de métaux pour racheter les billets de banque. Stockholm Banco a fait faillite en 1664, huit ans après sa fondation.\n\nComme je l'ai répété à maintes reprises, plus les choses changent, plus elles restent les mêmes.\n\n### Déposants bancaires, méfiez-vous !\n\nLa fraude commise par la première banque suédoise est reproduite aujourd'hui dans pratiquement toutes les banques du monde.\n\nParce que toutes les banques prennent l'argent des déposants et prêtent 10 à 50 fois plus. Une fois la crise déclenchée, la banque n'aura aucune capacité de rembourser les déposants et tout leur argent sera perdu. Aucune banque centrale ne les renflouera. Au contraire, ils ponctionneront l’argent des déposants. Pas seulement leur argent, mais aussi tous les autres actifs qu'ils détiennent, comme les actions, les obligations et les métaux précieux. Les déponsants n’obtiendront rien en retour.\n\nC'est très similaire à ce que John Law a fait en France au début des années 1700, provoquant un effondrement bancaire et monétaire ainsi que la faillite de la société Mississippi aux États-Unis. Cela s'est passé au même moment que la bulle des Mers du Sud au Royaume-Uni.\n\n### “Maintenir la vente de monnaie nationale à sa juste valeur”\n\nLa Riksbank suédoise a été fondée en 1668 sur les ruines de Stockholm Banco. Dès le début, la loi suédoise stipulait que la Riksbank devait \"maintenir la monnaie nationale à sa juste valeur\". Aujourd'hui, 331 ans plus tard, la Riksbank déclare : \"nous veillons à ce que l'argent conserve sa valeur.\" Après plus de 300 ans à la poursuite du même objectif, la banque a totalement échoué. Car en perdant plus de 99%, on ne peut pas dire que la monnaie ait \"conservé sa valeur !\n\nAvec des taux d'intérêt négatifs depuis début 2015, comment la couronne suédoise pourrait-elle maintenir sa valeur ?\n\n[L'or en couronnes suédoises](https://or.fr/cours/or/sek) révèle tout. Il est maintenant à son plus haut niveau historique. La politique de la Riksbank n'est pas la stabilité des prix, mais la dépréciation de la monnaie afin de promouvoir les exportations. Cela a entraîné une inflation massive des prix des actifs, avec une bulle majeure dans les valeurs immobilières et aussi dans les actions.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/maintain-stable-prices-who-are-central-banks-kidding/gold_swedish-kroner.jpg)\n\n### La Norvège ne connaît pas la monnaie stable - elle n'a pas d'or\n\nL'objectif de la Banque centrale de Norvège - la Norges Bank - est de \"stabiliser les prix par le biais de la politique monétaire\" et de \"maintenir l'inflation à un niveau bas et stable\". N’importe quelle personne qui visite la Norvège trouvera le pays très cher et, là-bas aussi, le marché immobilier est une énorme bulle.\n\n**La Norvège n'a aucune idée de ce qu’est une monnaie stable. Comment pourraient-ils l’être puisqu'ils n'ont plus de réserves d'or.** En fait, ils détiennent 7 lingots d'or !!!\n\nIls ont vendu leurs 37 dernières tonnes en 2004. Pas étonnant que [l'or en couronnes norvégiennes](https://or.fr/cours/or/nok) soit à un niveau record. **Contre l'or, la couronne norvégienne a perdu 80% depuis 2000 et 98% depuis 1971. Est-ce cela qu'on appelle la \"stabilité des prix\", lorsqu'une monnaie a perdu 80% de sa valeur au cours des 18 dernières années ?**\n\nLes lecteurs de mes articles savent tous ce que cela signifie : **la couronne norvégienne et la plupart des monnaies perdront au moins 99% de leur valeur au cours des prochaines années. Mais pratiquement personne en Norvège n'achète de l’or. Ils suivent l'exemple de leur banque centrale et n'ont aucun investissement en or. Imaginez la destruction de richesse que les Norvégiens vont subir dans les années à venir. Ils n'ont qu'à regarder l'Argentine ou le Venezuela pour voir ce qu'il va se passer. Mais ils ne le feront pas, évidemment.**\n\n### La ligne Maginot or est garantie de céder\n\n[L'or en couronnes suédoises](https://or.fr/charts/currency) et norvégiennes dépasse les sommets de 2011. C'est une indication très claire que l'or brisera la ligne Maginot aux alentours de 1 350 $. Lorsque autant de monnaies se situent au-dessus des sommets de 2011, la ligne Maginot est garantie de céder à court terme.\n\n![](https://or.fr/media/image/cms/media/images/maintain-stable-prices-who-are-central-banks-kidding/gold-1998-2019jpg.jpg)\n\n### L’impression monétaire ne fonctionnera pas la prochaine fois\n\nLes banques centrales du monde entier ont créé la plus grande bulle de l'histoire. Quand cette bulle éclatera, ils n'auront aucun outil pour sauver le monde. Ils essaieront la seule chose qu'ils connaissent : l’impression monétaire illimitée et la réduction des taux. Mais ils seront surpris de constater que cette fois-ci, cela n'aura aucun effet. Vous ne pouvez pas résoudre un problème d'endettement avec plus de dettes.\n\nLa Fed et les autres banques centrales en sont conscientes. C'est pourquoi la Fed pourrait tenter de dévaluer considérablement le dollar, disons de 90%, pour l’adosser à l'or, voir au pétrole. Cela donnerait à l'or une valeur d'environ 14 000 $. Ils pourraient le faire avec des droits de tirage spéciaux ou un nouveau Cryptodollar. Ils essaieront de faire croire au marché que la nouvelle monnaie est la solution au problème de la dette américaine.\n\nMais l'effet d'une telle remise à zéro serait de courte durée. Premièrement, la Chine et la Russie ne l'accepteraient pas et demanderaient également aux États-Unis de prouver qu'ils détiennent réellement 8 000 tonnes d'or physique. Comme ils n’ont probablement qu'une fraction de cet or sous forme physique, les marchés financiers seront pris de panique. Le nouveau Cryptodollar s’effondrerait, déclenchant une hyperinflation. L'or et l'argent monteraient en flèche, créant la panique sur le marché des métaux précieux car il serait impossible de se procurer des stocks physiques, et ce à n'importe quel prix.\n\nNous assisterons au début de la plus grande crise financière de l'histoire. Comme je l'ai souligné à maintes reprises, un krach monétaire et un effondrement de la dette sont garantis. Ce n'est qu'une question de temps.\n\n  \n\n_Source originale: [Matterhorn - GoldSwitzerland](https://goldswitzerland.com/maintain-stable-prices-who-are-the-central-banks-kidding/)_",
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      "body": "Les Ides de Mars ont-elles été retardées en 2019 ? Normalement, les Ides de Mars correspondent au 15 mars, soit le jour de l'assassinat de Jules César. Dans sa pièce sur l'Empereur romain, Shakespeare a rendu l'expression \"prends garde aux Ides de Mars\" populaire. Cela dit, en 2019, le 29 mars semble être une date plus inquiétante que le 15 mars. D'abord parce que, le vendredi 29, nous aurons l'épilogue du Brexit. Ou peut-être pas ! Le Brexit a été un processus tortueux qui, après 3 ans, n'a abouti à rien. Cela n'a fait que révéler la mégalomanie de l'élite européenne ainsi que son intransigeance. Le Brexit a également révélé l'incompétence du gouvernement britannique ainsi que l'indécision de Mme May et son incapacité à être efficace.\n\n### La valeur du cash n'est plus le double de celle de l'or\n\nLe 29 mars est également très important dans le secteur banacire car c'est la date à laquelle l'or sera reconnu comme un actif Tier 1 et donc l'égal du cash. Jusqu'à présent, l'or n'était qu'un actif Tier 3 et sa valeur était évaluée à 50% afin de déterminer la solvabilité d'une banque. Il est ridicule que les devises fiduciaires qui, nous le savons, tombent toujours à zéro au fil du temps, aient été évaluées à deux fois la valeur de l'or.\n\nSelon certains, le fait que l'or devienne un actif Tier 1 aura une importance majeure pour le prix du métal précieux. Plusieurs observateurs voient même cela comme le début d'une nouvelle ère, avec l'or qui reprendra son rôle de soutient des devises ou DTS (droits de tirage spéciaux). Cela nécessiterait évidemment une réévaluation substantielle de l'or par rapport au dollar afin de couvrir suffisamment l'encours de la dette.\n\nAlors, faut-il se méfier des Ides de Mars comme l'a dit Shakespeare et seront-ils reportés au 29 mars 2019 ? Je doute que le Brexit, un gâchis qui finira mal, soit réglé le 29 mars. En outre, la situation de la dette mondiale nécessitera une restructuration du système monétaire. Malheureusement, il n'y a pas de DTS ou nouvelle crypto-monnaie du gouvernement qui pourrait faire disparaître la dette. Comme le dit la comptine : \"Tous les chevaux et soldats du roi ne purent remettre Humpty Dumpty à l'endroit.\"\n\nMême si les Ides de Mars ne sont pas retardées et que le 29 mars 2019 n'a pas d'impact particulier, cela servira d'avertissement pour les choses susceptibles de se produire dans le système financier mondial. Les gouvernements, accablés par la dette, prendront des décisions désespérées. Nous pourrions facilement voir les États-Unis dévaloriser significativement le dollar, ou introduire un crypto-dollar, pour le soutenir avec de l'or à un prix considérablement plus élevé.\n\n### L'hégémonie du dollar est sur le point de se terminer\n\nJe doute que les États-Unis parviennent à maintenir l'hégémonie du dollar à long terme, et ce pour plusieurs raisons.\n\nPremièrement, il est peu probable que les États-Unis puissent prouver qu'ils ont les 8 000 tonnes d'or qu'ils prétendent avoir.\n\nDeuxièmement, la Chine et la Russie n'accepteront jamais que les États-Unis, infestés par la dette, gardent le contrôle de la monnaie de réserve mondiale. Un pays avec 60 ans de déficits réels, 45 ans de déficits commerciaux et au moins 200 000 milliards $ de dettes et de passifs non capitalisés ne mérite pas d'avoir la monnaie de réserve mondiale.\n\n![](https://www.goldbroker.fr/media/image/cms/media/images/only-gold-stands-against-final-catastrophe/currencies_used-commerce-since-1450.jpg)\n\n### Opportunités illimitées de perdre de l'argent\n\nLes prochaines années nous offriront à tous plusieurs opportunités de perdre de l'argent. Dans mon [dernier article](http://www.goldbroker.fr/actualites/trois-douzaines-raisons-detenir-or-1499), j'ai évoqué les nombreuses raisons d'acheter de l'or et les risques pour les investisseurs. Au moins 99,5% d'entre eux ignorent ces risques, chose assez surprenante dans la mesure où ils entraîneront la plus grande destruction d'actifs de l'histoire.\n\nEn règle générale, l'optimisme atteint son paroxysme aux pics du marché. La chute à venir des marchés d'actifs, qu'il s'agisse des actions, des obligations ou de l'immobilier, va choquer les investisseurs car, en termes réels, ils perdront au moins 75% de leurs actifs et probablement plus de 90% dans la plupart des cas. Les trois douzaines de risques financiers, économiques, politiques et géopolitiques y contribueront.\n\nLe problème est que nous entrons dans une ère où l'impression monétaire et les déficits déficitaires ne fonctionneront plus. C'est un miracle que le monde ait survécu si longtemps avec de la fausse monnaie et de fausses promesses.\n\n### Retour à l'âge sombre\n\nAu cours de l’histoire, les gouvernements ont mal géré l'économie et ont ainsi détruit l'argent durement gagné par le peuple. C'est la règle plutôt que l'exception. De nombreux pays se sont effondrés sous leur propre dette, mais la meilleure analogie avec la situation mondiale actuelle est celle de l'Empire romain, en raison de sa taille. Pendant 500 ans, les Romains ont dominé une région, à la fois militairement et culturellement, qui comprenait une grande partie de l'Europe, de l'Afrique du Nord et de l'Asie.\n\nComme tous les Empires, l'Empire romain portait les germes de sa propre destruction. À noter que nous sommes aujourd'hui à un point où pratiquement tous les pays portent ces semences destructrices. Après la chute de l'Empire romain, l'Âge sombre a duré plus de 500 ans. Mais le niveau actuel de dettes, de déficits et de déclin est global et d'une ampleur beaucoup plus grande qu'il y a 2 000 ans. Par conséquent, les effets de l'effondrement à venir de l'économie mondiale pourraient durer très longtemps. Tout comme le terme \"Âge sombre\" a été inventé au XIVe siècle, les historiens de demain ne sauront qu'après coup si nous entrons dans une période similaire.\n\nSi tel était le cas, le système financier et l'économie mondiale, avec toutes ses infrastructures, seraient totalement détruits. Il y aurait aussi des guerres, des guerres civiles, un effondrement de la société et une diminution de la démographie. Pour la plupart des gens, cela ressemble clairement à discours alarmiste irréaliste et à une prophétie de malheur. La capacité intellectuelle de la plupart des êtres humains n'inclut pas ces questions complexes et ces projections à long terme. Beaucoup plus simple de parler du Brexit ou de Trump et de ses connexions présumées avec la Russie.\n\nJ'espère vraiment que ces événements cataclysmiques ne se produiront pas. Mais le risque est plus grand que jamais dans l'histoire. Et comme l'Âge sombre, nous ne le saurons qu'après coup. Notre génération ne vivra que le début de l'effondrement. Il est certain que nos enfants et petits-enfants ont peu de chances d'avoir la vie prospère et paisible que la plupart des habitants de la planète connaissent depuis 1945.\n\nIl est pratiquement impossible de se préparer à une éventuelle chute prolongée, mais ce que nous pouvons faire, c'est nous préparer pour le court terme et protéger nos actifs.\n\n### La dépréciation monétaire est une arnaque vieille de 2 000 ans\n\nLes gouvernements ont plus d'un tour dans dans leur sac pour voler l'argent des citoyens.\n\nLa façon la plus simple est de déprécier la monnaie. Les gouvernements l'ont fait avec succès tout au long de l'histoire. Alors que l'Empire romain commençait à s'effriter, la valeur de la monnaie, le Denier d'argent, a chuté rapidement. À cette époque, l'impression monétaire consistait à réduire la teneur en argent de la pièce. Alors qu'il contenait près de 90% d'argent en 180 ap. J.-C., les dirigeants ont trompé leur peuple en utilisant de moins en moins d'argent pour frapper le Denier. En 270 après J.-C., environ 90 ans plus tard, la pièce ne contenait plus d'argent et n'avait plus aucune valeur.\n\n![](https://www.goldbroker.fr/media/image/cms/media/images/only-gold-stands-against-final-catastrophe/denarius_roman_silver_coin.jpg)\n\nPeu à peu, l'Empire romain a commencé à s'effondrer et Rome vu surgir tous les problèmes d'un État qui vivait au-dessus de ses moyens, notamment des déficits importants et des dettes.\n\n**En 180 après J.-C., Cassius écrivait :**\n\n**\"Notre histoire passe maintenant d'un royaume d'or à un royaume de fer et de rouille, comme le firent les affaires des Romains ce jour-là.\"**\n\nDepuis le début du XXe siècle, le monde connaît exactement la même chose que les Romains 1 800 ans plus tôt. La valeur de toutes les monnaies a chuté de 97%-99% et nous verrons toutes les principales monnaies atteindre leur valeur intrinsèque de ZÉRO.\n\n![](https://www.goldbroker.fr/media/image/cms/media/images/only-gold-stands-against-final-catastrophe/debase-major-currencies-gold.jpg)\n\n**En 1949, Ludwig von Mises écrivait :**\n\n**\"Il n’y a aucun moyen d’éviter l’effondrement final d’un boom économique dû à l’expansion de crédit. La seule alternative consiste à faire en sorte que la crise arrive plus vite, suite à un abandon volontaire de l’expansion de crédit, ou plus tard, impliquant ainsi une destruction finale et totale du système monétaire en question.\"**\n\nAinsi, l'histoire se répète et \"l'effondrement final\" semble se profiler. Le graphique du Denier d'il y a presque 2000 ans et la citation de Cassius sont quasi identiques au graphique des monnaies du 20ème siècle et à la citation de von Mises.\n\nPlus ça change, plus c'est la même chose.\n\nCette année, nous devrions donc clairement nous méfier des Ides de Mars, même si elles sont retardées. Mais il ne suffit pas d'en être conscient. Nous devons également prendre les mesures nécessaires pour éviter de subir \"la destruction finale et totale du système monétaire en question\".\n\nL'or physique est le meilleur moyen d'éviter la catastrophe.\n\n  \n\n_Source originale : [Matterhorn - GoldSwitzerland](https://goldswitzerland.com/only-gold-stands-against-the-final-catastrophe/)_",
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      "author": "jinformatique",
      "body": "Le système financier mondial est dans un état d'euphorie depuis 2009. Il semble que les keynésiens, comme Krugman, ou les adeptes de la Théorie monétaire moderne (TMM), ont raison après tout. Tous les marchés d'actifs sont proches de leur sommet et ne semblent pas prêts de changer de direction. Comme l'a déclaré l'ancien secrétaire au Trésor Andrew Mellon en septembre 1929 : “Il n'y a aucune raison de s'inquiéter. La marée haute de la prospérité va se poursuivre.” **Il suffit d'augmenter les doses du même remède, soit encore plus de crédit et d'impression monétaire, pour créer un cercle vertueux de prospérité éternelle.**\n\nLes Cassandre ont clairement tort avec leurs prédictions pessimistes qui ne se réalisent jamais. La princesse grecque avait le don de dire l'avenir, mais sa malédiction était que personne ne la croyait. (Lire : [Cassandre, les banques centrales et l’or](https://www.goldbroker.fr/actualites/cassandre-banques-centrales-or-1135))\n\nLes Cassandre modernes sont dans la même position. Nous sommes convaincus que les théories fondées sur les dépenses et les emprunts pour sortir de la plus grande bulle d'endettement de l'histoire sont totalement fallacieuses. Nous savons qu'un problème de dette ne peut pas être résolu par davantage de dette. Personne ne l'a résumé plus succinctement qu'Albert Einstein : \"Nous ne pouvons pas résoudre les problèmes en utilisant le même genre de réflexion que nous avons utilisé lorsque nous les avons créés.\"\n\n### La fête est finie\n\nMalheureusement pour le monde entier, les Cassandre auront raison. La fête est finie. L'illustration ci-dessous en dit long. Cette bombe à retardement contient tous les éléments explosifs qui changeront le cours de l'histoire. Chacun de ces risques suffirait à déclencher l'effondrement de l'économie mondiale.\n\n![](https://www.goldbroker.fr/media/image/cms/media/images/3-dozen-reasons-hold-gold/bomb-golbal-risk.jpg)\n\nLe nettoyage du système financier malade et d'un monde moralement décadent sera nécessaire pour créer de nouvelles pousses vertes basées sur des valeurs réelles et durables. Mais la transition sera difficile pour tour le monde.\n\n### Le monde a besoin d'hommes d'état\n\nDans les dernières étapes d'un super cycle majeur, les dirigeants mondiaux manquent souvent de lucidité et de leadership. C'est exactement ce que nous observons à l'heure actuelle. Les pays ont généralement les dirigeants qu'ils méritent. **Le monde a désespérément besoin d'hommes d'État capables de prendre des décisions inconfortables pour sortir le monde du pétrin dans lequel il se trouve.** Il y a quelques dirigeants forts comme Poutine en Russie et Orban en Hongrie, mais pas de véritable homme d'État.\n\nEn France, Macron devient de plus en plus impopulaire. Le mouvement des Gilets jaunes se propage dans d'autres pays. L'économie et le système financier français sont fragiles. Les inégalités entre les riches et les pauvres portent les germes d'une nouvelle Révolution française.\n\nL'Allemagne a été le principal bénéficiaire de la faiblesse de l'euro, mais malgré cela, l'économie allemande se détériore rapidement. **La politique socialiste de Merkel aura des effets négatifs sur l'économie allemande dans les années à venir**, exacerbés par une politique d’immigration qui créera un désastre économique et social majeur.\n\nLorsque la Deutsche Bank (DB) s'effondrera, ce qui est probable, cela aura des répercussions, non seulement sur les banques allemandes, mais aussi sur le système bancaire international. Le portefeuille de produits dérivés de DB de 50 000 milliards d'euros, représente 15 fois le PIB allemand. **En cas de défaillance d'une contrepartie, la Bundesbank et la BCE devront imprimer plus d'euros que pendant l'hyperinflation de la république de Weimar**. En outre, la Bundesbank et le système financier allemand sont les principaux garants de la BCE et des prêts Target2 aux pays d'Europe du Sud, qui sont tous susceptibles de manquer à leurs engagements.\n\nLes dirigeants britanniques sont extrêmement faibles. Le gouvernement de Theresa May est indécis et divisé. Ils ont passé deux ans à essayer de sortir de l'UE. Cette question a dominé la politique britannique au détriment de l'économie. À deux semaines du _Brexit-Day_, le Royaume-Uni est loin d'avoir trouvé un accord avec l'élite bruxelloise qui a constamment entravé le processus.\n\n**Les États-Unis sont en faillite, avec une monnaie en sursis.** Trump avait de bonnes intentions, mais il a les mains liées par le _Deep State_. L'effondrement de la grande économie mondiale aura des répercussions majeures sur le monde.\n\nTous les grands pays ou continents du monde ont des problèmes susceptibles de les détruire En plus des pays mentionnés ci-dessous, cela concerne aussi le Japon, la Chine, l'Amérique du Sud et bien d'autres encore.\n\n### Les derniers instants d'une mégabulle\n\nLe monde n'a jamais été confronté à un risque d'une telle ampleur. Nous vivons les derniers instants d'une méga bulle, comme il n'en a jamais existé auparavant. Ce qui se profile sera pire que la chute de l’Empire romain, bien plus grave que les bulles de la mer du Sud et du Mississippi et créera un désastre qui éclipsera la dépression des années 1930.\n\n### Dette mondiale multipliée par trois depuis 2000\n\nLe problème est simple à cibler et repose entièrement sur les dettes et les passifs. Au début de ce siècle, la dette mondiale était de 80 000 milliards $. Lorsque la Grande crise financière a éclaté en 2006, la dette mondiale a augmenté de 56%, pour atteindre 125 000 milliards $. Aujourd'hui, elle s'élève à 250 000 milliards $.\n\n![](https://www.goldbroker.fr/media/image/cms/media/images/3-dozen-reasons-hold-gold/debt-1999-2018.jpg)\n\nDepuis le début du siècle, la dette mondiale a plus que triplé. Jusqu'à présent, la Théorie monétaire moderne (TMM) semble fonctionner. Il suffit d'imprimer et d'emprunter plus d'argent pour que l'économie s'en sorte toute seule. **Einstein a prévenu que cela ne marcherait pas et les lois de la nature nous disent également que cela finira mal.**\n\n### Il est essentiel de se protéger\n\nPlutôt que d'essayer de déterminer quel sera le déclencheur exact, il est beaucoup plus important de réfléchir au meilleur moyen de se protéger financièrement.\n\nTout au long de l'histoire, l'or a été la solution à une économie mal gérée, basée sur les déficits, les dettes et l'impression monétaire. Mais il doit s'agir d'or physique, stocké de manière sécurisée en dehors du système bancaire, dans des pays sûrs. Il est essentiel d’avoir la propriété directe et un accès direct à l'or. Les FNB ou les contrats à terme, via lesquels vous déteniez partiellement vos métaux précieux, ne constituent pas une bonne façon de préserver son patrimoine.\n\n### L'or à 30 000 $ et l'argent à 3 000 $\n\nLes fans de Krugman et de TMM seront ravis lorsque le monde va lancer la plus grande série d'impression monétaire de son histoire. Sachant que le total de la dette et des passifs, incluant les dérivés, dépasse les 2 _quadrillions_ $, nous pourrions facilement assister à l'impression de montants similaires ou supérieurs. Dans un récent article sur KWN, Lundeen voit l'argent atteindre 3 000 $ et l'or 30 000 $. Ces cibles ne sont pas irréalistes et sont probablement basées sur une inflation normale. Avec l'hyperinflation, le [prix de l'or](https://www.goldbroker.fr/cours/or/usd) pourrait avoir beaucoup plus de zéros.\n\nL'or permet principalement de préserver la richesse, car c’est la meilleure réserve de valeur et son pouvoir d'achat reste stable. Mais l'or est susceptible de faire mieux que de maintenir le pouvoir d'achat pour la simple raison qu'il y aura une pénurie massive d'or physique suite à l'explosion du marché papier. C'est pourquoi il est essentiel de détenir de l'or physique, des barres ou des pièces de monnaie.\n\nJ'ai écrit il y a quelques semaines au sujet de la [ligne d'or Maginot](https://www.goldbroker.fr/actualites/les-lignes-or-chinois-et-maginot-1487), qui s'établit à 1 350 $. L'or bute dessus depuis 2013. Après une première tentative de percée il y a trois semaines, nous observons maintenant une petite correction. **L'or est en train de prendre de l'élan pour percer la ligne. Une fois passé, il se dirigera très vite vers 1 920 $. Rappelez-vous que ce sommet a déjà été brisé dans de nombreuses devises.**\n\n### Trois douzaines de raisons de détenir de l'or comme assurance\n\nPour ceux qui ne comprennent pas la nécessité d'avoir de l'or, il suffit de passer en revue la liste des risques dans la \"bombe à retardement\" (voir plus haut). **Cette liste comprend trois douzaines de raisons pour lesquelles vous devriez détenir de l'or physique comme protection ou assurance contre un risque mondial sans précédent.**\n\nQuiconque ne possède pas d'or aujourd'hui ne devrait plus attendre. **Une fois que le véritable mouvement débutera, il sera difficile de se procurer de l'or à n'importe quel prix. À un moment donné, il n'y aura plus d'or physique sur le marché. Les positions papier des banques et les marchés à terme en feront les frais.**\n\nLes banques centrales auront également de gros problèmes. La majorité d'entre elles ont secrètement vendu leurs réserves officielles. Et la plupart de ce qu'il leur reste a été loué sur le marché. Cet or est parti en Chine, en Inde et en Russie. Les banques centrales ne détiennent plus qu'une reconnaissance de dette d'une banque d'investissement qui ne sera pas honorée.\n\n### L'appétit insatiable de la Chine pour l'or\n\n![](https://www.goldbroker.fr/media/image/cms/media/images/3-dozen-reasons-hold-gold/china-gold-withdrawals.jpg)\n\nAvec la garantie d'un désordre absolu dans le système financier mondial et la panique que cela engendrera sur le marché de l'or, ne manquez pas l'une des dernières opportunités de vous protéger.\n\n**L'or est aujourd'hui aussi bon marché qu'il l'était en 1970 à 35 $ et en 2000 à 270 $ :**\n\n**![](https://www.goldbroker.fr/media/image/cms/media/images/3-dozen-reasons-hold-gold/usd_gold_FMQ_1934.jpg)**\n\n\nSource originale : [Matterhorn - GoldSwitzerland](https://goldswitzerland.com/3-dozen-reasons-to-hold-gold/)",
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      "body": "Imaginez un casino rempli de machines à sous qui génèrent toutes des gains élevés. Eh bien, c'est exactement ce qu'est le marché boursier, une machine à sous garantissant des revenus continus. Aucune compétence n'est requise, et relativement peu d'investissement. Pas besoin de chance, d'une stratégie ou de dextérité. La machine crache automatiquement de l'argent. C'est merveilleux.\n\n### Alfred, gagnant en bourse sans véritable talent\n\nPourquoi vouloir anticiper le marché boursier alors que tout se déroule si bien. Prenons l'exemple d'un investisseur : Alfred, né à la fin de la Seconde Guerre mondiale et âgé de 74 ans. À sa naissance, ses grands-parents lui ont donné 100 $ d'actions de l'indice Dow Jones. De plus, ses parents et grands-parents ont économisé 10 $ par mois pour lui acheter des actions. Tout l'argent a été investi dans des actions du Dow et les dividendes ont été réinvestis. À 24 ans, en 1969, Alfred a commencé à travailler et à gagner un bon salaire, grâce notamment à son excellente éducation. Cela lui a permis d'économiser 250 $ par mois. Dix ans plus tard, Alfred avait bien réussi et pouvait épargner 2 000 $ par mois jusqu'à la retraite, à 65 ans, en 2010. Son compte épargne atteignait alors 6,7 millions $. Depuis 2010, il a continué d'être pleinement investi sur le marché et a épargné 1 000 $ par mois sur sa retraite. En février 2019, Alfred s'est construit un portefeuille d'actions d'une valeur de 14 millions $. Alfred a toujours eu d'excellents conseillers en fiscalité pour éviter les taxes sur les plus-values ​​et autres taxes sur ses investissements.\n\nLes économies totales d'Alfred, de ses parents, et de ses grands-parents s'élèvent à environ 1 million $ sur une période de 74 ans. Tout a été investi en actions. Les économies faites par Alfred grâce à son travail représentent une grande partie de l'investissement. Le marché boursier en a pris soin, puisque Alfred est parvenu à multiplier sa mise par 14, en passant de 1 million $ à 14 millions $. **Alfred se considère naturellement comme un investisseur boursier très talentueux, mais sa chance est qu'aucun talent ni aucune anticipation du marché n'a été nécessaire. Alfred s'est contenté d'acheter l'indice Dow Jones.**\n\n### Alfred est un _permabull_ - Malgré de nombreuses baisses de 40 à 60%\n\nPour l'instant, tout va bien. Alfred s'en est très bien tiré en dépit de quelques baisses stressantes. Il a notamment subi d'importantes pertes sur papier, comme en 1973-1974 lorsque le marché a chuté de 40% ou en 1987 lorsque le marché a connu une baisse similaire de 40%.  Mais Alfred ne s'est jamais inquiété, car son expérience lui a appris que les actions montent toujours. Alfred est un _Permabull_ (haussier éternel).\n\n![](https://www.goldbroker.fr/media/image/cms/media/images/stock-investors-lose-98-percent-their-investment/permabull-gold.jpg)\n\nEn 2000-2002, Alfred a essuyé une perte de 40%, puis en 2008-2009, la Grande Crise financière a provoqué une chute de 60%. Mais comme les marchés montent toujours, Alfred n'avait aucune inquiétude. Et encore une fois, il avait raison puisque le marché a continué d'atteindre de nouveaux sommets.\n\n![](https://www.goldbroker.fr/media/image/cms/media/images/stock-investors-lose-98-percent-their-investment/dow_jones_index_1915_2019.jpg)\n\nAlfred a maintenant 74 ans et, grâce à la sagesse transmise par ses grands-parents et ses parents, il a amassé une fortune considérable de 14 millions $. Alfred sait qu'il ne dépensera pas tout cet argent et que ses enfants et petits-enfants en hériteront.\n\n### Alfred a mieux performé que 99% des investisseurs\n\nAu cours de sa vie, Alfred a probablement mieux performé que 99% des investisseurs boursiers. Même s'il n'a pas eu la moindre concurrence. En particulier depuis la fin des années 1980, lorsque l'industrie de l'investissement est devenue extrêmement sophistiquée et s'est mise à utiliser des ordinateurs puissants, des scientifiques, le trading à haute fréquence et des instruments financiers ou dérivés très complexes. L'industrie de la gestion d'actifs a mis en place une structure de coûts massive composée de personnels surpayés, dotée de systèmes et d'infrastructures très coûteux. Mais malgré tous cela, l'industrie a sous-performé Alfred et tous les autres investisseurs indiciels.\n\n### Les investisseurs professionnels se remplissent les poches en premier\n\nAlors, qui paie ces coûts élevés et surtout les énormes bonus empochés par les gens de l'industrie ? Les coûts réduisent évidemment le rendement que les investisseurs obtiennent et, en fin de compte, ils sont payés par des gens ordinaires comme les détenteurs de fonds, les membres de caisses de retraite ou d'autres investisseurs institutionnels.\n\n**Ces coûts réduisent considérablement le rendement au fil du temps et pratiquement aucun gestionnaire de fonds n’aura les mêmes résultats qu’Alfred. Une grosse industrie, qui se remplit les poches au détriment des gens ordinaires, a donc été créée.** Si nous prenons l'exemple du krach de 2007-2009, nous savons que la plupart des banques d'investissement auraient fait faillite sans le plan de sauvetage massif des banques centrales de l'ordre de 25 000 milliards $, prêts, lignes de crédit et garanties compris. Malgré cela, **les employés de ces banques ont reçu en 2008 les mêmes bonus substantiels qu'en 2007. Les profits des banques remplissent les poches des banquiers, tandis que les pertes sont assumées par l'État, c'est-à-dire les gens ordinaires.**\n\nAlfred a fait un si bon parcours qu'il devrait maintenant craindre de tout perdre. A-t-il juste eu de la chance ou est-il un investisseur avisé ? Parfois, Alfred se demande si ce sont vraiment ses compétences en investissement qui l'ont amené là où il est aujourd'hui. **Il sait qu'il n'a jamais sélectionné une seule action de sa vie, ni analysé une entreprise ou les conditions du marché. Mais comme dit Alfred : \"Après tout, investir est si simple, il suffit d'acheter et de conserver et le marché fera tout le travail à votre place.\" Qui pourrait le contredire. Il a commencé avec 100 $ et il dispose maintenant de 14 millions $.**\n\n### Les actions augmentent toujours - sous l'effet de l'expansion du crédit\n\nAlfred laissera sa fortune en bourse quoi qu'il arrive. Il ne s'inquiète pas de tous les risques du marché. Ses 74 années de carrière dans le domaine de l'investissement ont été marquées par de nombreuses crises, mais le marché s'est toujours redressé.\n\nAlfred ne s'est jamais dit qu'il avait eu la chance de vivre dans un cycle haussier extraordinaire, alimenté par l'expansion du crédit et l'impression de monnaie.\n\nIl n'a par exemple jamais regardé le graphique ci-dessous, ni estimé qu'il existait une **relation directe entre l'impression monétaire des banques centrales et le marché boursier.** Depuis le plus bas du marché en 2009, la Fed, la BCE (Banque centrale européenne) et la BOJ (Banque du Japon) ont imprimé 14 000 milliards $. **Alfred n'a jamais considéré que cette liquidité pourrait être la raison pour laquelle le marché a été multiplié par 4 depuis 2009.**\n\n![](https://www.goldbroker.fr/media/image/cms/media/images/stock-investors-lose-98-percent-their-investment/qe_stoks.jpg)\n\n### Actions surachetées selon de nombreux indicateurs\n\nMais Alfred pourrait aussi examiner d'autres signaux d'alerte pour déterminer le niveau de risque du marché, tels que le ratio cours/bénéfice, le ratio CAPE de Shiller, le rendement en dividendes, le ratio cours/valeur comptable, le ratio cours/ventes et le ratio Q qui divise la valeur marchande par le coût de remplacement des actifs. Tous ces ratios indiquent que le marché actuel est plus surévalué qu'il ne l'était dans la plupart des 36 sommets atteint au cours des 100 dernières années.\n\n![](https://www.goldbroker.fr/media/image/cms/media/images/stock-investors-lose-98-percent-their-investment/sotck_market_overvalue.jpg)\n\n### Les actions vont chuter de 98% par rapport à l'or\n\nAlfred ne réalise pas que le marché boursier a déjà baissé en termes réels en 1999. **Entre 1999 et 2011, le Dow Jones a chuté de 87% par rapport à l'or.** Depuis, nous assistons à une correction du ratio et  le Dow Jones est maintenant en baisse de \"seulement\" 55%  depuis 1999. Cela signifie que depuis 1999, l'or a surperformé les actions de presque 100%.\n\nMais la correction du ratio Dow/Or devrait prendre fin en 2019. En 1980, ce ratio était de 1:1, ce qui signifie qu'une part du Dow était égale à une once d'or. 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Donc, une chute de 98% n'est certainement pas irréaliste.\n\n### Alfred n'a jamais pensé au risque ou à la préservation du patrimoine\n\nAlfred ne sera pas le seul à subir de telles pertes. Il sera rejoint par la plupart des investisseurs. Car très peu de personnes comprennent que le marché, cette fois-ci, n'augmentera pas comme il l'a toujours fait. Pour la première fois dans sa vie d'investisseur, Alfred aurait pu bénéficier d'une certaine compréhension du risque et de la préservation du patrimoine, mais malheureusement, il sera trop tard pour lui.\n\nC'est ainsi que nous assisterons à la plus grande destruction de richesse de l'histoire, et à l'éclatement des bulles d'actifs et de dettes des 100 dernières années. 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      "body": "L'affirmation ci-dessus est parfaitement correcte pour un pays ayant des déficits commerciaux et budgétaires depuis plus d'un demi-siècle et une dette totale, en incluant les passifs non capitalisés, de plusieurs centaines de milliards de dollars.\n\nCette affirmation pourrait dater d'aujourd'hui, mais elle remonte en fait à août 1971, lorsque le  _People's Daily_ (Quotidien du Peuple) en Chine a annoncé le début de la fin du système monétaire du monde capitaliste.\n\nÇa ressemble à une prophétie de Cassandre. Dans la mythologie grecque, Cassandre est une princesse de Troie, fille du roi Priam et d'Hécube. Elle reçoit d'Apollon le don de dire l'avenir mais, comme elle se refuse à lui, il décrète que ses prédictions ne seront jamais crues.\n\nLe gouvernement chinois savait il y a déjà 48 ans que la décision de Nixon de mettre fin à l'étalon-or marquerait la fin du dollar et du système monétaire occidental.  À l'époque, personne n'a cru leur prophétie. Ils avaient pourtant raison.\n\n### LES CHINOIS ONT PRÉDIT LA CHUTE DU DOLLAR\n\nEn ayant commencé ma carrière professionnelle dans une banque suisse à Genève deux ans avant la décision fatale de Nixon, j’ai vécu cette chute du dollar que les Chinois avaient prédite. En 1970, un dollar valait environ 4,30 francs suisses. Aujourd'hui, vous obtenez un peu moins d'un franc pour un dollar américain, soit un effondrement de 77% de la monnaie de réserve mondiale en presque 50 ans. Si l'on regarde le graphique du dollar par rapport au franc suisse, on constate que cette paire de devises est dans une longue consolidation baissière depuis 1987.\n\n![usdchf_1971-2018.jpg](https://cdn.steemitimages.com/DQmRbhZ5xtQLjoVwj1c1tKULwSmpfT8fwUFMynTj6oTVNLn/usdchf_1971-2018.jpg)\n\nLe mouvement baissier du dollar se profile et la cible au cours des prochaines années pourrait se situer entre 0,40 et 0,00 francs suisses. Cela signifie qu'une nouvelle baisse de 60% à 100% pourrait avoir lieu, rendant le dollar sans valeur. Cela confirme ce que disait Voltaire :  **\"Les monnaies papier finissent toujours par retourner à leur valeur intrinsèque de ZERO\".**  Ce mouvement vers zéro est pratiquement garanti par rapport à l'or. Mais plus surprenant, cela pourrait aussi être le cas de la monnaie suisse. Le système bancaire suisse et la Banque nationale suisse ont de sérieux problèmes. Le franc pourrait finalement atteindre zéro par rapport à l'or.\n\n### LA CHINE PRÉDISAIT EN 1971 \"LE DÉCLIN DU SYSTÈME CAPITALISTE\"\n\nLe  _People's Daily_  est le journal  chinois le plus influent et le plus sérieux. C’est la voix officielle du gouvernement central de la République populaire de Chine depuis 71 ans.\n\nLe journal déclara en 1971, lorsque Nixon mis fin à la convertibilité du dollar en or :  _\"Ces mesures impopulaires reflètent la gravité de la crise économique américaine et le déclin de l'ensemble du système capitaliste.\"_\n\nLe journal affirmait que ces mesures  _\"marquent l'effondrement du système monétaire capitaliste soutenu par le dollar américain\"_ et que _\"la nouvelle politique économique de Nixon ne pourra sortir les États-Unis de la crise économique et financière\"._  L'article prédisait plutôt que les mesures allaient intensifier la crise.\n\nNixon a déclaré en 1971 :  _\"Le temps est venu d’une nouvelle politique économique pour les États-Unis. Ses cibles sont le chômage, l’inflation et la spéculation internationale. 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Pratiquement personne en Occident n'avait la moindre idée que la décision catastrophique de Nixon marquerait le début de la fin de l’économie et des monnaies américaines/occidentales et, avant cela, créerait la plus grosse de toutes les bulles.\n\nL'article paru en 1971 dans le  _People's Daily_  anticipait également les conséquences des actions américaines sur le reste du monde :  _\"Cette politique est destinée à plumer les travailleurs américains et à déplacer l'aggravation de la crise financière et monétaire américaine sur d'autres pays\"._\n\nC'est évidemment ce qui s'est passé. La politique monétaire désastreuse des États-Unis s'est répandue comme un fléau dans la plupart des pays du monde, avec des dettes qui explosent, des devises qui chutent et une inflation massive.\n\n_\"Les États-Unis ont forcé d’autres pays à accepter la primauté du dollar et ont utilisé leur pouvoir politique pour maintenir leur position privilégiée\"_, écrivait le  _People's Daily_  en 1971.\n\nEntre-temps, la valeur réelle du dollar a été sapée par l'érosion des réserves d'or des États-Unis  _\"provoquée par la politique d’agression et de guerre de l’impérialisme américain\"._\n\n### L'OR AMÉRICAIN A T-IL DISPARU ?\n\n![united-stated-gold-reserves.jpg](https://cdn.steemitimages.com/DQmUnnf3GHdp8bApSRqoSKwJocGRJSwW1SZMizzqaqZX6dh/united-stated-gold-reserves.jpg)\n\nSuspendre la convertibilité  **_\"finira par porter des coups destructifs sans précédent à la confiance dans le dollar, car cela équivaut à un aveu du gouvernement américain au monde entier que la valeur du dollar n'a aucune garantie.\"_**\n\nLa capacité de la Chine à analyser le monde qui l'entoure, et la faiblesse des politiques américaines et occidentales, lui ont permis de devenir la deuxième plus grande économie du monde ou, en parité de pouvoir d'achat (PPA), la première économie mondiale. Le PIB de la Chine s'élevait à 100 milliards $ en 1971 et dépasse aujourd'hui les 12 000 milliards $, soit 23  000 milliards $  en PPA.\n\nMais cette croissance rapide ne s'est pas faite sans risque. La Chine se trouve aujourd'hui dans une situation précaire avec une dette totale qui est passée de 2 000 milliards $ à 40 000 milliards $ depuis 2000. Si la Chine parvient à éviter un effondrement désordonné de la dette et une révolution, elle sera probablement la plus grande économie du monde, selon n'importe quel indicateur, dans les années à venir. Mais les prochaines années seront tumultueuses pour la Chine, les États-Unis et le reste du monde, alors que l'économie mondiale souffrira du ralentissement ou de l'effondrement économique à venir.\n\n### MARCHÉS\n\nMon avis sur l’évolution à long terme du marché est clair depuis longtemps.\n\n**Nous verrons un affaiblissement du dollar, un effondrement des marchés boursiers et obligataires et des prix de l'or et de l'argent beaucoup plus élevés.**Ça n'arrivera pas d'un coup. Les obligations pourraient bien interrompre leur tendance haussière à long terme pendant un certain temps, avant de remonter fortement.\n\nÀ court terme, le dollar reprendra bientôt sa forte tendance baissière à long terme.  **Il est donc temps de sortir du dollar avant qu’il ne chute de façon spectaculaire et que les États-Unis ne mettent en place un contrôle des changes.**\n\nLes actions américaines sont maintenant à un point de décision. Le plus probable, et de loin, est que la tendance baissière amorcée à l'automne 2018 reprenne bientôt, suivi d'une forte correction. Il est peu probable que nous assistions à un dernier hourra avant l'effondrement. Les autres marchés boursiers suivront le même schéma.\n\nL'or et les autres métaux précieux se dirigent vers de nouveaux sommets. Il y a deux voies différentes pour l'or. La première, privilégiée par certains experts du marché, est une remise à zéro orchestrée par le FMI et la Banque mondiale, qui déboucherait sur un DTS adossé à l'or. Cela impliquerait l'arrêt du négoce de l'or pour une période limitée, une semaine minimum. Lorsque le marché réouvrira, le prix de l'or sera réévalué à un niveau beaucoup plus élevé, qui pourrait atteindre 5 000 $, 10 000 $ ou plus. Mais, selon moi, cette remise à zéro officielle  ne résoudra aucun des problèmes du monde.\n\nLa deuxième possibilité est que la demande et la pression  du marché fassent rapidement monter l’or vers de nouveaux sommets, et bien au-delà, au cours des prochaines années. Ce serait une remise à zéro désordonnée.  **À ce moment-là, le marché de l'or papier s'effondrera et le marché physique atteindra des niveaux inimaginables.**\n\nQuoi qu'il en soit, la dernière chance d'acheter de l’or à bas prix, ou même d'en trouver, est maintenant. Il est peu probable que l'or attende qu'un plus grand nombre d'investisseurs entrent à ce prix. Le moment est donc venu de prendre le Train de l'or avant qu'il ne soit trop tard.\n\n![goldwagon.png](https://cdn.steemitimages.com/DQmbAvHKBsVNZDK4p5CdwiDxXp2WswvR3o8JJ8QH2ymsW87/goldwagon.png)\n\n### L'OR PRÉSERVE LA RICHESSE - CE N'EST PAS UN INVESTISSEMENT SPÉCULATIF\n\nMais n'oubliez pas que l'or est acquis à des fins de préservation du patrimoine et non pour des gains rapides. Ainsi, il doit être détenu sous forme physique et conservé dans un pays sûr, en dehors du système financier. Les États-Unis ont déjà confisqué l'or et pourraient le faire à nouveau. Lorsque Roosevelt a confisqué l'or de ses citoyens en 1933, le métal détenu par des Américains en dehors des États-Unis n'a pas été confisqué.\n\nL'or est maintenant aussi bon marché qu'en 1970 ou en 2000. 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      "body": "## Les lignes d'or chinoise et Maginot\n\nIl y a des périodes charnières qui peuvent changer l'histoire. Cette semaine, je parlerai de deux lignes extrêmement importantes, car elles pourraient changer le monde pour les prochaines années : la **\"ligne d'or chinoise\"** et la **\"ligne d'or Maginot\"**.\n\nL’histoire entre la Chine et l’or est fascinante, encore plus lorsqu'on y ajoute le pillage de l’or chinois par le Japon. Le Japon s'intéressait à l'or chinois depuis la guerre sino-japonaise en 1894. Le pays a consacré du temps et des ressources à l'exploration aurifère en Mandchourie de cette époque jusqu'à la fin de la Seconde Guerre mondiale. Le Japon aurait pillé des quantités considérables d'or dans les mines du nord-est de la Chine. De plus, en 1937, alors que la guerre civile en Chine faisait rage et que Mao et les communistes chassaient Chiang Kai Shek, **les envahisseurs japonais ont volé 6 600 tonnes d'or dans la capitale chinoise Nanking.** Un sacré magot, dont la valeur dépasserait aujourd'hui les 280 milliards $.\n\n### L'or des États-Unis est en Chine\n\nLes États-Unis seraient le plus gros détenteur d'or au monde avec 8 000 tonnes. La majorité de cet or se trouve probablement en Chine et dans le reste de l'Asie, car **les États-Unis ont vendu ou loué une grande partie de leur or. Bien entendu, les Américains ne récupéreront cet or.** La Fed et la plupart des banques centrales louent de l'or sur les marchés pour obtenir un rendement. Avant, cet or restait à Londres ou à New York dans les banques d'investissement LBMA. Mais aujourd'hui, les pays de la Route de la soie, y compris la Russie, achètent tout l'or qu'ils peuvent se procurer. Ainsi, les banques LBMA font une reconnaissance de dette aux banques centrales, puis vendent l’or physique à l’Est. Pour les banques centrales, cet or est parti pour toujours. La LBMA ne trouvera jamais assez d’or pour leur restituer, et donc cette reconnaissance de dette en or papier n'a aucune valeur. **Cela signifie que les banques LBMA feront défaut, car elles ne pourront pas honorer leurs engagements. Les coffres des banques centrales resteront vides, ce qui conduira à un effondrement de la monnaie du pays et à une flambée des prix de l’or.**\n\n### L'or de yamashita\n\nLes 6 600 tonnes que le Japon a volé à la Chine font partie de l'or de Yamashita, le nom donné aux trésors que la Chine, la Corée, l’Indonésie et la Malaisie ont pillé dans toute l’Asie du Japon.\n\n![yamashita_looted_gold.jpg](https://cdn.steemitimages.com/DQmWC2QQAsxSpsPsGkpEBGyydCSuERqNUfjcERyCHhxd9Lg/yamashita_looted_gold.jpg)\n\nL'or a été principalement dissimulé aux Philippines et au Japon. Yamashita était le général japonais chargé de construire de grands tunnels, très complexes, destinés à cacher l'or et les autres trésors dérobés. L'armée japonaise a commis de nombreuses atrocités pour parvenir à ses fins. Une grande partie de cet or fut découverte par les États-Unis et aurait été utilisée pour des opérations noires dans le monde entier.\n\n### Monnaie fiduciaire en 740 avant Jésus Christ\n\nLe peuple chinois a appris à ses dépens l'importance de l'or. La Chine a été le premier pays à introduire une monnaie fiduciaire sous la dynastie Tang 740 av. La valeur de la monnaie fiduciaire chinoise est restée stable jusqu'à la dynastie des Yuan aux XIIIe et XIVe siècles. Il s’agit de la première période d’hyperinflation de la Chine, qui imprimait alors d’énormes quantités d’argent pour financer ses guerres.\n\nPlus tard, dans les années 1930 et 1940, la monnaie chinoise a totalement perdu sa valeur alors que le règne de Chiang Kaï-Shek touchait à sa fin. Chiang a été président de la Chine continentale de 1928 à 1949. En 1929, les prêts représentaient déjà 49% des recettes publiques. Les finances se sont encore détériorées après l’invasion japonaise de 1932. **Au cours des dernières années du régime de Chiang, l’économie chinoise s’effondrait et l’impression monétaire était effrénée. Un dollar américain valait 3,4 yuans en 1937, puis 23 millions de yuans en 1949.**\n\n### Ligne d'or chinoise\n\nLa Chine a commencé à comprendre l’or au cours de cette période hyperinflationniste, quand les conditions économiques se sont gravement détériorées. Le photographe Henri Cartier-Bresson a capturé, dans la célèbre photo ci-dessous, la ruée vers l'or en Chine. En décembre 1948, alors que la monnaie ne valait plus rien, le gouvernement nationaliste décida de distribuer 40 grammes d'or par citoyen. Comme le montre la photo, la panique a été totale pour se procurer l'or salvateur. Beaucoup de personnes sont malheureusement mortes écrasées.\n\n![china_panic_gold.jpg](https://cdn.steemitimages.com/DQmbdSC3YnHcfogUJfgP1Q6vjgrYrD4H1HR9VpLkKfTyje1/china_panic_gold.jpg)\n\n### Les Chinois ont tiré les leçons de l'hyperinflation DES ANNÉES 1930\n\nLa photo a été prise il y a 70 ans et ceux qui faisaient la queue pour obtenir 40 grammes, soit un peu plus d'une once d'or, sont aujourd'hui décédés. Mais, comme tous les autres Chinois dans la même situation, ils ont alerté leurs enfants sur les conséquences de l'hyperinflation, car ils ont tous connu la pauvreté, la famine, la maladie et la misère. C'est clairement l'une des raisons pour lesquelles la Chine achète aujourd'hui plus d'or que n'importe quel pays du monde.\n\nDepuis cette période de guerres et de mauvaise gestion économique, la Chine est devenue une superpuissance économique. Contrairement à leurs homologues occidentaux, **les Chinois ont appris à leurs dépens que l’argent gagné ne devrait pas seulement être dépensé en biens de consommation, mais aussi économisé pour les mauvais jours. C’est pourquoi un grand nombre de Chinois achètent régulièrement de l’or avec l’intention de le conserver à long terme.**\n\n### L’ouest ne comprend pas l’or\n\n**Pour un occidental, épargner dans l'or est presque considéré comme une erreur.** Pratiquement personne ne place une partie de son épargne en or. Au lieu de cela, l’Américain ou l’Européen moyen dépense tous ses revenus et emprunte ensuite pour la consommation, les études, les voitures ou une maison/un appartement.\n\nLa \"ligne d'or chinoise\" est donc la première que j'ai mentionnée au début de l'article. Pratiquement personne en Occident ne comprend sa signification. **Elle représente le désespoir de la population après une période de mauvaise gestion économique d’un pays.** Le monde entier est aujourd'hui dans une situation similaire. Après plus de 100 ans de destruction du papier-monnaie par l'expansion massive du crédit et de l'impression monétaire, nous en arriverons bientôt au point où les gens chercheront désespérément à se procurer de la véritable monnaie ou de l'or. Mais à ce moment-là, il sera trop tard.\n\n### Peu de vendeurs d'or en occident\n\nIl est intéressant de noter qu’il y a peu de boutiques pour acheter de l'or en Occident. À Londres, il y a seulement deux magasins spécialisés où l'on peut acheter des lingots d'or et des pièces. À Zurich, il y en a un en centre-ville et un autre en périphérie. C'est la même chose dans la plupart des villes. Il y a quelques décennies, pratiquement toutes les banques suisses vendaient de l'or. Tout cela est terminé. UBS avait aussi des comptoirs spécialisés, mais ils ont également disparu. Certes, il y a un certain nombre de vendeurs d'or en ligne.\n\n**Dans les prochaines années, nous verrons des mouvements de panique devant les rares magasins qui vendent de l'or.** La panique sera pire car ils n'auront pas de stock. Il sera difficile de se procurer les 40 grammes (1 800 $ aujourd'hui) obtenus par les Chinois en 1938. Car quand la population se rendra compte que l'or est le seul moyen de survivre à la crise, il n'y en aura plus de disponible, et ce à n'importe quel prix. Les négociants en or papier comme le COMEX ou les banques LBMA feront défauts car ils n’auront pas assez d’or pour régler les réclamations papier qui sont des centaines de fois supérieures au stock d'or physique disponible.\n\n### Bientôt, il n'y aura plus d'or\n\nPour ceux qui veulent de l’or, le moment est venu d'en acheter. N'attendez pas que les journaux ou la télévision commencent à relayer la panique sur le marché de l’or. À ce moment-là, il sera déjà trop tard et vous aurez du mal à en trouver.\n\n### Ligne d'or maginot\n\nLa deuxième ligne est ce que j'appelle la \"ligne d'or Maginot\". Maginot était le ministre français de la Guerre avant le début de la Seconde Guerre mondiale. Il a construit une ligne de fortifications très complexe pour protéger la France des attaques de l'Allemagne. La ligne était imperméable à la plupart des attaques et comportait des galeries souterraines, des chemins de fer, etc. Néanmoins, les Allemands attaquèrent d'abord au nord en passant par la Hollande et la Belgique et parvinrent à franchir la ligne par la forêt des Ardennes.\n\n![gold_usd_1998_2019.jpg](https://cdn.steemitimages.com/DQmRTd1RkY9VUGLfAMgvncFCC8QPstfuQ1GQVjjoSncZJav/gold_usd_1998_2019.jpg)\n\nL'utilisation moderne de l'expression de la ligne Maginot est la suivante: \"Une stratégie qui inspire un faux sentiment de sécurité\".\n\n**La \"ligne d'or Maginot\" est la ligne de résistance du prix de l'or depuis août 2013. Comme le montre le graphique ci-dessous, le prix de l'or a été maintenu sous le niveau des 1 350 $ depuis cinq ans et demi.** La ligne a été attaquée en 2016 et 2018, mais sans succès. Que la ligne représente cinq années de consolidation ou qu’elle ait été activement défendue par la BRI et les banques d'investissement n’a aucune importance. La ligne ne tiendra pas. Il est extrêmement probable qu'elle soit traversée définitivement en 2019. Et une fois brisée, la correction de l'or sera enfin terminée et nous dirigerons vers de nouveaux sommets et bien au-delà.\n\n### Une rupture de la ligne Maginot entraînera de graves pénuries d'or\n\nUne fois la ligne d'or Maginot traversée, cela créera les conditions propices à la ligne d'or chinoise, ce qui signifie une panique pour obtenir de l'or et une pénurie permanente. Ainsi, l'idée selon laquelle l'or a perdu de son éclat et ne sert à rien est extrêmement dangereuse.\n\nMais comme je l’ai dit ci-dessus, n’attendez pas que l’une ou l’autre de ces lignes soit activée. Parce que lorsque cela se produira, il deviendra extrêmement difficile de se procurer de l’or.\n\n**Et n'oubliez pas que vous n'achetez pas de l'or pour spéculer, mais à des fins de préservation de patrimoine ou d'assurance, c'est-à-dire pour votre survie financière et physique. Sans cela, vous pourriez vous retrouver comme les Vénézuéliens ou n'importe quelle autre victime de mauvaise gestion économique et d'hyperinflation.**\n\n  \n\n_Source originale: [Matterhorn - GoldSwitzerland](https://goldswitzerland.com/the-chinese-and-maginot-gold-lines/)_",
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