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      "body": "A chaque fois que j’entends quelqu’un qui se plaint de l’inégalité, de la qualité de la vie, du chomage, du coût de la vie, de l’environnement, des divisions politiques, il est rare que quelqu’un d’autre mentionne la banque centrale, sinon qu’ en tant que stabilisateur économique et social.\n\nMalgré tout, c’est faux. Elle est responsable, de la plupart de ces problèmes.1\nLa banque centrale Europeenne. ECB\n\nJe pourrais faire une liste de problèmes, et ensuite essayer de les relier à la banque centrale, mais vous, avec votre courage d’avoir lu jusqu’ici, pourriez répondre que quelque chose d’autre en est la cause.\n\nAlors, je vais faire autre chose. Je vais déduire, dériver, et démontrer que ce monstre se cache derrière tout ce que vous détestez. Souhaitez-moi bonne chance. Si vous vous perdez, passez au paragraphe suivant. Si vous croyez avoir des objections, continuez de lire et ajoutez-les en commentaire à la fin de l’article. Je serai heureux d’y répondre.\n\nVoulez-vous faire un petit jeux ? À mesure que vous lisez l’article, notez les choses que vous n’aimez pas. Elles sont en gras. Si vous arrivez à 10, promettez-moi de publier cet article dans les réseaux sociaux de votre choix.\nGardez un esprit ouvert\n\nJe sais que c’est dur.  On est constamment bombardé d’idées venant de gens qui ne savent rien, et répètent simplement ce qu’ils ont entendu. Mon but ici, est de vous donner une fondation indestructible.\n\nPar exemple, supposez que je vous dise qu’à cause des faibles taux d’intérêts, les gens vont consommer plus. Vous pourriez objecter que ce n’est pas votre expérience personnelle. Mais il faut se rappeler que j’essaie d’expliquer les effets d’une action de la banque centrale sur la moyenne des choix des consommateurs, non pas le Roger de moyenne, mais plutôt la moyenne de tous les Rogers.\n\nOn n’a pas besoin de faire une distinction entre les produits, quel segments de la population, la géographie ou tout autre critère. C’est pour cela que cette prédiction est aussi puissante. Le graphe ci-dessous montre la corrélation entre la consommation individuelle aux États Unis et le taux d’intérêt du bond du trésor Américain de 10 ans.\n\nConsumption-Rates\n\nÉvidemment, ce n’est pas suffisant de dire qu’il y à une corrélation, je dois aussi vous démontrer laquelle est la cause et quel est l’effet. Pour rendre les chose difficiles, je dois aussi vous convaincre que c’est la cause principale.\n\nAlors, voilà. Le graphe ci-dessus confirme qu’il-y-a une corrélation inverse. Dans ce cas, puisque nous savons qu’une augmentation de la consommation personnelle ne peut pas raisonnablement conduire a un taux d’intérêt plus faible, on peut déduire que les taux plus faibles sont la cause d’une consommation plus élevée. Mais est-ce le facteur le plus important ?\n\nSi vous le pouvez, imaginez d’autres influences qui pourraient agir de la même manière, sur la même échelle de 60 ans qui puisse expliquer cette corrélation.\n\nDans cet exemple particulier, vous constatez qu’en moyenne les Américains ont consommé de plus en plus pendant des années. Le changement culturel est une réponse tentante, mais elle aussi a besoin d’une explication. Pourquoi la culture changerait-elle soudainement, de sorte que tout le monde consomme plus ? Cela remplace seulement une question par une autre sans apporter une explication finale.\n\nUne autre théorie pourrait être que le progrès et la technologie ont encouragé les gens a consommer plus. Mais comment ? La technologie sert en général à rendre les choses moins chères. Alors même si les gens dépensent leur argent sur des produits nouveaux technologiques, les avances technologiques devraient baisser les autres prix et rendre les dépenses totales constantes ou les faire tomber. Cette explication n’est donc pas bonne non-plus.\n\nLorsque vous aurez épuisé toutes les autres idées qui pourraient expliquer pourquoi la consommation a augmenté énormément pendant trois générations successives, cela voudra dire que mon explication sera la plus importante. 2\nLes Gouvernements\n\nCommençons d’abord avec l’existence des banques centrales. Elles existent parce-que les gouvernements les forment, leur attribuant le privilège de création de la monnaie. Les banques centrales n’émergent pas du marché libre.  Ce n’est pas un accident.\n\nCette configuration bénéficie les gouvernements, typiquement, quand la banque central crée de la monnaie pour payer les dépenses du gouvernement, ce qui élimine les limites de son budget.\n\nAlors, une conséquence directe est qu’il n’y-a plus de limite aux dépenses du gouvernement.  Superficiellement, cela peut paraître comme une bonne astuce, mais vous devez réaliser que cela élimine aussi le besoin des gouvernements d’obtenir le soutien de leur citoyens pour approuver des impôts plus élevés.  En effet, les banques centrales satisfont principalement les dépenses des gouvernements en créant de la monnaie pour acheter les bonds du trésor, la dette du gouvernement, ce qui est une forme d’impôt par la dévaluation, sans représentation.\n\nBien sûr un budget moins limité implique qu’il peut engendrer plus de projets favoris, plus d’aide aux sociétés parasites, plus d’aide sociale, un budget militaire plus grand et des plus grand départements, autrement dit un gouvernement plus vaste.\n\nCes choses sont normalement possible, indépendamment, mais pas ensemble, puisqu’un budget équilibre implique toujours que la croissance d’un département est au dépends d’un autre.  Un budget force un processus d’établissement de priorités, qui est désormais absent.\n\nJe m’échauffe seulement.  Si vous êtes comme moi, vous avez déjà 8 choses sur votre liste.  Mais peut être que vous aimez payer des impôts.\n\nUne autre conséquence immédiate c’est un manque de représentation.3\n\nEnsuite, c’est facile de voir que sans ces limites, les gouvernements peuvent lancer des projets impopulaires, parce que la résistance par le peuple y est rendue moins efficace.  La guerre, étant pratiquement le “projet” le moins populaire, a toujours été la motivation des gouvernements pour faire marcher la planche a billets, depuis les Empereurs, les Rois et les gouvernements contemporains.  On peut prévoir et observer que l’élimination de contraintes budgétaires par la planche a billet engendre plus de guerres.\niraqhighway-of-death\nLa route de la mort en Irak.\n\nMalheureusement, ce n’est pas tout.  L’élimination des limites budgétaires des guerres implique aussi qu’elles peuvent durer plus longtemps 4, et d’être plus mortelles.\n\nC’est parce-qu’il y a plus de mort et de destruction vers la fin d’une guerre qu’au début 5, soit parce-que les armées veulent infliger plus de dommages pour faire aboutir le conflit, ou simplement parce-que la destruction d’infrastructure commence à imposer des dommages collatéraux à la population civile, sous forme de pauvreté, famine et maladie.\n\nOn peut aussi prédire que la répression politique devient possible et plus probable.\nGCHQ\n\nL’opposition politique violente apparaît souvent comme le résultat de projets impopulaires, que les politiciens, sans contrainte par la critique sociale ou les limites fiscales, ont tendance à vouloir supprimer.  On peut aussi anticiper plus de projets secrets, et moins de responsabilité de la part du gouvernement central.  On ne devrais donc pas être surpris que des projets impopulaires tels que la guerre interminable du proche orient ou l’espionnage domestique aie été découverts, accompagné de la persécution de ceux qui les ont révélés.\nEdward Snowden\n\nAlors, maintenant vous devriez être au moins à 10 sur votre liste. Vraiment.\n\nMais je n’ai pas encore fini.  L’inflation fiduciaire, ça bénéficie à ceux qui la font. Dans ce cas, le gouvernement central.  Vous voyez, les petit gouvernements, de pays ou de villes, ne peuvent pas créer de la monnaie pour eux mêmes.  Alors on devrait s’attendre à ce que les petits gouvernements soient étouffés par les plus grands.  Ça peut prendre plusieurs formes, mais typiquement, les petits gouvernements ne peuvent pas faire compétition aux plus grands pour les ressources, puisque leurs propres budgets sont limites par leur capacité d’emprunter et d’imposer.  Le résultat c’est que l’on devrait s’attendre à une plus grande dépendance des gouvernement centraux pour des services traditionnellement rendus par les gouvernements locaux.  Autrement dit, on devrait observer une centralisation du pouvoir et une émergence d’organisations nouvelles et plus grandes du gouvernement.\n\nDonc, des services de charité, sécurité, justice, santé disparaissent au niveau local, ou deviennent dépendant du gouvernement central pour leurs ressources, méthodes et entraînement. Les grandes organisations telles que la EPDB, CJEU, ECA, ESA, EESC, FAS, AEE etc, et grand programmes d’assistance en sont la conséquence.\n\nOK, j’ai triché.  Toutes les choses en gras dans le paragraphe précédent ne compte qu’une fois. Je vérifiais si vous étiez attentifs.\n\nAlors, ajoutez à cette logique de cannibalisation des services par le gouvernement central, la centralisation qu’elle apporte, et vous pourrez conclure que les citoyens se retrouveront incapable de voter avec leurs pieds.  C’est un clin d’œil aux républicains de Reagan, s’il-en reste quelque part, mais on a des doutes.  Mais sérieusement, vous pouvez partir de la Belgique pour éviter les impôts de 60%, mais vous n’éviterez pas le joug de la commission européenne sur les aliments, produits fermiers, etc.\n\nA mesure que les méthodes de gestion deviennent progressivement uniformes, les règles locales le deviennent aussi, car les gouvernement locaux doivent créer des lois conformes aux standards de façon à bénéficier des subventions fédérales.\n\nLes citoyens sont alors contraints à trouver très peu de différence entre les états.  Ce n’est pas surprenant que la militarisation de la police n’a pas seulement affecté les villes ou le besoin de sécurité est élevé, mais aussi des juridictions ou le crime le plus sévère n’a jamais justifié l’utilisation d’équipement militaire.\n\nAvec un nombre croissant de conflits, et la longueur croissante de ces engagements, une militarisation de la société est inévitable.  On reviendra sur ce sujet plus tard, mais il est clair qu’à mesure qu’un pourcentage croissant de familles compte parmi les leurs, des membres actifs ou inactifs des services militaires, une révérence de l’armée, de ses symboles, ses méthodes et ses valeurs va augmenter.\n\nEnfin, l’influence des banques centrales sur les gouvernements a une autre dimension.  Comme les banques centrales ne financent pas les gouvernements directement, mais plutôt, créent un environnement de taux d’intérêts bas de sorte qu’ils peuvent emprunter plus facilement, on ne s’étonnera pas que les gouvernements deviennent plus dépendants des groupes qui peuvent les financer: les grand fonds d’investissement, les grandes entreprises, les fondations, les marchés boursiers.\n\nLes dépenses du gouvernement vont aussi changer, pour satisfaire leurs créanciers.  Vous ne pensiez quand même pas que les groupes boursiers prêteraient de l’argent au gouvernement sans espérer des faveurs en retour ? C’est mignon la naïveté.\n\nPour résumer, en même temps que les citoyens sont bien moins représentés, les rênes du gouvernement passent aux main des financiers, des grandes banques, les élites, les gouvernements étrangers et les entreprises qui financent sa dette.\nInflation\n\nNotre deuxième excursion doit adresser l’inflation. Au contraire de la pensée conventionnelle Keynésienne, déguisée comme vraie connaissance provenant de sources fiables, que l’inflation est bonne pour l’économie , l’inflation est définitivement horrible 6. Alors que la banque centrale crée de la monnaie, le pouvoir d’achat de l’argent diminue.\n\nPour d’autres raisons que l’on n’élaborera pas ici, la création de la monnaie n’est pas seulement une pratique addictive des gouvernements, elle devient aussi rapidement permanente à mesure que chaque dévaluation perd de son efficacité, rendant nécessaire des stimulus de plus en plus grands.\n\nL’effet le plus simple a comprendre est que l’épargne en monnaie fiduciaire devient une stratégie perdante.  L’autre effet inévitable est l’inflation des prix.  C’est en fait la même raison, puisque l’épargne perd de son pouvoir d’achat. 7.  L’inflation des prix signifie que le cout de la vie va augmenter, au moins nominalement mais aussi en termes réels.8.\n\nbroken-piggy-bank-1472485086TZz\n\nQuand l’épargne de monnaie est une proposition perdante, et que les prix montent en permanence, l’épargne est découragée.  Cela n’a aucun sens de fourrer de l’argent dans votre matelas, parce que cet argent n’achètera pas la même quantité de choses le jour ou vous casserez la tirelire.  A l’échelle de quatre ou cinq générations 9 on peut s’attendre à un changement culturel, que l’on discutera plus tard.\n\nL’épargne devient ringarde et dépenser devient un mode de vie.  Et aussi, parce que l’épargne n’est plus une stratégie raisonnable, investir devient une nécessité.   On peut prédire que plus de gens vont se lancer dans des investissements plus risqués.  C’est vraiment simple, si vous n’avez pas épargné suffisamment dans votre jeunesse, et parce que la monnaie va perdre son pouvoir d’achat, de façon à obtenir le même niveau de revenus pour une retraite ‘confortable’ vous serez forces de chercher ces revenus ailleurs.\n\nN’oublions pas que les banques centrales gardent les taux d’intérêts très bas.  Alors, désolé, les banques vont vous offrir seulement 0.1% sur votre compte, donc, il faut peut être investir dans l’immobilier, ou la technologie comme Uber, AirBnB, peu importe qu’ils n’aient jamais fais de profits.\n\nLa réalité, est que de nouvelles stratégies vont apparaître, sous forme  d’instrument financiers nouveaux et complexes. 10.\n\nLes investisseurs seront portés à augmenter leur levier d’endettement, empruntant l’argent utilisé pour investir ou spéculer dans leurs stratégies.  C’est parce que le crédit est rendu pas cher en même temps que des gains plus élevés  sont plus difficile a trouver.\n\nAlors, puisque rester en dehors des marchés boursiers n’est plus une stratégie neutre, plus de gens vont s’engager dans les bourses, et doivent surveiller leurs investissements constamment, parce qu’un investissement stagnant constitue une perte et une perte est encore plus endommageant.   Les gens vont même devenir dépendant d’instrument financiers qu’ils n’auraient peut-être pas du considérer.\n\nJe suis suffisamment vieux pour me souvenir du temps ou les Options étaient encore une nouveauté, dans les années 1990, quand les fond mutuels sont devenus populaires et quand les fond négociés en bourse ont été crées, puis les fonds indexes, puis les fond d’obligations.  La spéculation par des retraités dans les marchés des futures ou des options, ou des investissement dans des actifs cryptographiques par des gens qui ne comprenne rien à ces technologies sont la façon dont ce phénomène se manifeste.\n\nrick-tap-uJhgEXPqSPk-unsplash\n\nIl-y-a quand même un aspect positif, tandis que les épargnes perdent de leur valeur, les dettes deviennent plus facile a rembourser, avec la monnaie dévaluée.  Deux ou trois générations auparavant, une jeune personne aurait épargné, sachant que son pouvoir d’achat augmenterai, alors que son salaire réel l’aurait aussi, dans l’espoir d’acheter une maison.  Très peu de maisons étaient achetées avec un emprunt.  Mais avec l’inflation, c’est le contraire.\n\nIl devient contre-productif d’épargner et plus rationnel d’emprunter pour des grands achats, par exemple, pour acheter une maison, parce-que rembourser la dette avec une monnaie dévaluée est plus facile, surtout quand on sait que son propre salaire nominal va augmenter à cause de l’inflation.\n\nAjoutez a cela le fait que les taux d’intérêts bas 11 vont réduire le coût de la dette, et on anticipera une montée de la demande dans les marchés tels que l’immobilier, forçant les prix d’y monter. 12\n\nMaintenant, vous savez d’où viennent les bulles de l’immobilier, et peut être vous comprenez pourquoi le Chairman de la Fed,  Ben Bernanke, réassurait tout le monde qu’il n’y avait pas de bulle dans l’immobilier, seulement 3 mois avant qu’elle explose en 2008.\n\nUn autre aspect de ceci est aussi la croissance hors-proportions de l’industrie de la finance, pour desservir cette demande extraordinaire pour des produits, emprunts, conseils, et services.  Dans un certain sens, toute la profession de conseillers financiers est une bulle elle aussi.\n\nCulturellement, cela veut dire que les gens vont adopter une perspective de court terme, parce que l’on doit adopter un rythme de vie différent pour pouvoir satisfaire les dettes.\n\nQuand je reviendrai sur le sujet du langage, souvenez-vous de ce passage par exemple, car le terme ‘course folle’ n’existerai peut être pas.\nCette photo de vous est mignonne.\n\nAlors, on devient plus matérialiste, préférant une gratification immédiate plutôt que la patience a long terme.\n\nA ce point, vous pensez peut être que c’est fou, après tout, tout le monde sait bien que c’est la publicité qui rend les gens plus matérialistes, non ?  Vous n’avez pas complètement tort, mais je viens de vous donner un exemple d’une marée énorme qui a soulevé ce bateau depuis que votre arrière grand père était dans son berceau, ce serait bête de penser que la société de consommation (opposé de l’épargne) et la perspective a court terme ne sont pas passées de génération en génération.  Quand on reviendra sur le sujet du commerce, je vous montrerai même comment la publicité a été affectée elle aussi.\n\nEn passant, il est aussi utile de noter que la raison pour laquelle les banques centrales augmente la quantité de monnaie est parce qu’elles veulent augmenter la consommation.  On n’a même pas à le deviner, c’est dans tous leurs discours.  C’est un pilier de la théorie de Keynes, qui explique toujours l’existence de dépressions économiques par le manque de demande par le consommateur.   En accord avec cette théorie, les banques centrales veulent causer une inflation des prix (un but de 2% en ce moment aux États Unis) pour encourager les consommateurs de dépenser.\nIndustrie\n\nDans le domaine de l’industrie, on peut trouver plusieurs changements a cause de la baisse des taux d’intérêts  qui est le résultat de l’injection de monnaie dans les marchés financiers.  Cela engendre un avantage artificiel pour les plus grandes entreprises qui peuvent emprunter plus parce qu’elles ont plus de biens a offrir en garantie.   Cette imbalance est toujours vraie, bien sur, mais elle est rendue plus large quand les taux d’intérêts sont compressés, parce que la valeur actuelle nette (VAN) des biens de garantie est amplifiée.  En général, les entreprises vont se presser d’obtenir du crédit, pour garantir les occasions d’expansion, construire et agrandir, de façon à obtenir un avantage précoce envers leur compétition, et rendre des projets auparavant non-rentable soudainement profitables grâce au taux d’intérêts plus bas.\n\nÉvidemment, le crédit pas cher rend le rachat des actions plus fréquent ou plus probable, aussi bien plus de fusions et acquisition, ou des plus grandes acquisitions.  C’est à dire, les grandes multinationales doivent leur existence en partie à ce phénomène, autant qu’à leur lobbying et leur financement du gouvernement, que l’on a mentionne plus haut 13. A l’échelle de plusieurs générations, cela peut certainement expliquer l’émergence du corporatisme, des échelons de la hiérarchie et les conséquences de ceux-cis tels que les grandes banqueroutes, les licenciements de masse et les sauvetages financiers.\n\nVous voyez, je savais que vous seriez un fan de ces choses là.\n\nRegardons rapidement la taille des fusions-acquisitions aux États Unis depuis qu’ils ont explosé.\n\nm-a-north-america\n\nCela signifie également que les entreprises doivent devenir plus dépendantes des banques.  Dans un certain sens, les entrepreneurs deviennent davantage des gestionnaires, puisque leur capital propre n’est pas entièrement à risque.  C’est un effet de sélection naturel, car les francs-tireurs financiers compétents sont de plus en plus souvent choisis par les conseils d’administration plutôt que ceux qui ont l’esprit d’entreprise.  Outre le risque moral souvent mentionné que cela crée, les grandes entreprises se concentrent sur l’ingénierie financière.  En d’autres termes, parmi les PDG qualifiés, ceux qui sont capables de manipulations financières et de décisions sans cœur sont plus souvent sélectionnés et récompensés.\n\nL’accent étant mis sur le financement, les entreprises deviennent moins dépendantes de leur réputation.  Toutes les entreprises finissent par dépendre de leurs clients, mais le passage à l’ingénierie financière signifie que satisfaire le client avec des produits de qualité devient moins rentable que de le satisfaire avec des services financiers qui lui permettent d’acheter vos produits.  Autrement dit, il est plus facile d’assurer le service de la dette des entreprises en la déchargeant sur les clients, tant que c’est possible de les trouver rapidement et les attirer par des cartes de crédit à faible taux d’intérêt, qu’en élargissant la base de clientèle avec des produits de qualité.\nandres-jasso-1258284-unsplash\nTesla, toujours pas profitable, jolie carte de credit.\n\nCelui-ci pourrait être familier aussi : Comme les profits dépendent de plus en plus de l’accès au crédit, le revenu marginal des employés en fait autant, ce qui signifie que les grandes entreprises qui peuvent emprunter facilement s’efforceront d’engager plus de personnel et celles qui ne le peuvent pas, les petites entreprises, essaieront d’extraire plus de productivité de leur personnel existant.\n\nJ’ai expliqué ailleurs comment cela conduit à une augmentation rapide de certains salaires.  En particulier, l’entretien et la formation des employés sont sous-estimés par les entrepreneurs de la même manière que le capital est consommé par le manque d’économies pour l’entretien.\nUn autre effet de la domination de l’industrie par la banque est que des entreprises spécialisées vont apparaître pour satisfaire le besoin d’ingénierie financière.  Cela explique l’essor de l’industrie du capital-risque, ce qui signifie en fin de compte que la véritable innovation est découragée 14, tandis que la prise de risque financier est confondue avec l’innovation. Nous reviendrons sur les distorsions de langage, mais ceci est un autre exemple.\nProduits\n\nLes effets ne s’arrêtent pas à la taille et à la structure des entreprises, car en fin de compte, ils touchent également leurs produits.  En effet, le paysage concurrentiel est affecté.  L’inflation des prix étant inévitable, il est nécessaire de vendre les produits à un prix plus élevé, ce qui incite davantage à éliminer la concurrence en utilisant le processus politique.  Ce corporatisme a déjà été mentionné comme un phénomène de croissance organique, mais nous en voyons maintenant les effets sur le marché.  Comme je l’ai mentionné dans la section précédente, les entreprises qui peuvent emprunter pour développer leur production peuvent obtenir un avantage sur leurs concurrents, mais maintenant, parce que le crédit est bon marché et que tout le monde le fait, un effet de levier accru devient nécessaire pour être compétitif.   En fait, le rendement du capital est beaucoup plus élevé lorsqu’une partie du financement provient de fonds empruntés à des taux de rendement inférieurs à la moyenne. 15\n\nLes grandes entreprises disposant de nombreux actifs et d’un accès plus facile à l’endettement prospéreront dans cet environnement, ce qui entraînera une augmentation des inégalités entre les entreprises, sans rapport avec leur succès antérieur sur le marché16.\nUn autre aspect de l’inflation est l’inflation des prix à la production. Les vendeurs doivent suivre l’augmentation des prix des ingredients en renforçant l’innovation, en vendant les mêmes produits à un prix plus élevé ou en vendant des produits de qualité inférieure au même prix dans ce que l’on appelle les effets non-tarifaire de l’inflation .  Cela signifie souvent que l’innovation se tournera vers la technologie pour réduire les coûts plus tôt que nécessaire.  C’est le cas notamment de l’automatisation, qui est évidente pour la plupart des économistes lorsqu’ils discutent de l’augmentation des coûts de la main-d’œuvre due à la réglementation, mais qui est souvent ignorée lorsqu’ils discutent de l’augmentation des coûts due à l’inflation des prix à la production.\nfood-label-magnified\nIngrédients dans le yaourt, ou la mayonnaise, je ne suis pas sur.\n\nCela peut sembler surprenant, mais la production de masse, les normes de qualité inférieures et les produits de substitution sont autant de stratégies auparavant douteuses qui deviennent raisonnables, voire intelligentes dans ces conditions.  L’arrivée des substituts alimentaires en particulier, bien que favorisés par des réglementations et des subventions, en est un exemple très important.  Certes, les producteurs de denrées alimentaires avaient la possibilité depuis toujours d’ajouter des conservateurs, du sel et des sucres dans leurs aliments, mais la concurrence les en aurait empêchés.\n\nC’est l’environnement hyper concurrentiel provoqué par la baisse des taux d’intérêt  combinée à la hausse des prix des matières premières qui les a contraints à expérimenter des produits de substitution.  Certains vont perdre et d’autres vont survivre : en particulier ceux qui ont expérimenté avec des substituts que les gens ignorent, tolerent, adoptent ou ne remarquent pas.  Il s’agit là encore d’un processus de sélection à l’œuvre que peu d’entre nous ont pu remarquer car nous sommes probablement nés avec eux.\n\nMais pour compléter ces stratégies et les faire fonctionner, les entreprises doivent se tourner vers le marketing et la publicité trompeuse.  On peut s’attendre à ce qu’une plus grande dépendance à l’égard de ces types de services pour brouiller les distinctions entre les produits de qualité inférieure à prix similaires et les produits existants à prix plus élevés.  La dépendance des astuces d’emballage et de la psychologie est entièrement imputable à cela. 17.\n\nCertains consommateurs lisent les étiquettes, bien sûr, et il en résulte une perception que le mensonge sur les produits est omniprésent dans le commerce.  Sinon, la perception serait simplement que “certaines” entreprises mentent, mais la plupart d’entre elles essaient de rester honnêtes parce qu’une bonne réputation est un avantage concurrentiel important.  18.\n\nLa vente de produits de qualité inférieure au même prix est un autre symptôme.  Il est difficile de le remarquer, mais il existe de nombreux cas, notamment des produits à longue durée de vie, dans lesquels une qualité supérieure est encore perceptible. Dans le secteur de la construction, par exemple, il est évident que les entreprises se sont tournées vers des matériaux moins chers, des méthodes plus rapides et des normes moins strictes.  D’autres industries réduiront leurs coûts en diminuant la durabilité de leurs produits, en augmentant le délai de livraison ou en réduisant la qualité du service à la clientèle.  En conséquence, l’architecture moderne est plus carrée, plus facile à construire avec des solutions de placage en brique pour maintenir l’apparence de qualité authentique à un coût moindre.\n\nomair-khan-3mxlzYmb7oM-unsplash\n\nCe qu’il faut comprendre ici, c’est que même s’il semble que ces options aient toujours été à la disposition des producteurs, face à la hausse des coûts de production, ils auraient choisi d’augmenter leurs prix s’ils le pouvaient. Comme ils ne le pouvaient pas, la meilleure option suivante était de se lancer dans ces stratégies.19\n\nfotolia_7736550_XS\n\nLa prédominance des “réductions de depenses” dans de nombreuses industries a également conduit à l’émergence de l’industrie de l’inspection, allant de l’inspection des bâtiments jusqu’à l’alimentation et au transport, pour compléter la disparition des véritables professions d’artisans.  Si l’on ajoute à cela la montée en puissance des grandes institutions, on peut être amené à penser que la FSA et le service de sécurité et d’inspection des aliments sont une conséquence directe de l’inflation.  Il est certain que l’essor des aliments transformés est un exemple d’une industrie à la recherche de substitutions qui peuvent conduire à une durée de conservation plus longue et à des ingrédients moins chers, aidée par un marketing qui brouille les distinctions et le sens des termes “naturel”, “biologique”, “mûr” et “nutritif”.  Par ce biais, les fabricants peuvent externaliser une partie du coût des inspections d’assurance qualité et de leur risque envers le public.  C’est un cas tres clair de risque moral.  Il s’agit là d’un autre cas où le langage est affecté, et nous reviendrons sur ce sujet.\n\nDe plus, la société perd son appréciation de l’artisanat, qui passe du statut de nécessité à celui d’obsession et de superflu.  C’est tout à fait normal, croyez-moi, la banque est vraiment propriétaire de cette maison pour les 30 prochaines années de toute façon, je serai parti depuis longtemps.\nLorsque la réduction des coûts est difficile, les vendeurs peuvent aussi se tourner vers des méthodes de marketing telles que la création de produits plus nombreux et de même variété.\norange-vanilla-coke2-395234682.jpg\nUne annonce d’un nouveau genre de Coca Cola.\n\nGrâce aux techniques de production de masse, ils peuvent ainsi toucher – même temporairement – un plus grand nombre de clients avec une proliferation de nouveaux produits pour améliorer leurs résultats.  L’emballage peut changer, ou de nouveaux noms sont inventés.\n\nAh oui, maintenant je me souviens, cette liste d’ingrédients était pour les biscuits Oreo, gout de pêche. Non, je plaisante, ce n’est pas l’une des 25 varietes.\n\nLe regroupement de produits devient également une nouvelle stratégie.  En ce sens, le marketing devient une partie intégrante du processus de production dans lequel le produit englobe la marchandise, l’emballage, le nom et l’expérience.\nEnfin, l’utilisation du processus politique est également évidente dans ce domaine, où les entreprises ont de nouvelles raisons d’exclure leurs concurrents sur la base du processus, de la marque, des normes de contrôle et de nombreux autres critères.  L’industrie automobile en est un excellent exemple.\nSociété\n\nL’inflation incite les riches à rester investis, au lieu de trouver d’autres utilisations telles que la philanthropie, le mécénat artistique, la préservation de l’environnement.  La véritable philanthropie va diminuer.  Un autre aspect de ce phénomène est que l’État providence remplace la famille en tant que fournisseur de services traditionnels tels que les soins aux personnes âgées, l’éducation, l’assistance.  C’est un appauvrissement, car si l’État providence était plus efficace, il n’aurait pas besoin d’être financé par une imposition coercitive.  On peut appeler cela une prédiction dystopique, mais en conséquence, avec le temps, la famille se réduit à un petit groupe de production qui ressemble davantage à des colocataires partageant une facture d’électricité.  Faut-il s’étonner que les divisions politiques que nous avons mentionnées au début fassent finalement leur chemin dans la famille ?\n\nEn fait, les modes de vie plus risqués sont rendus possibles par l’État-providence – l’attrait des carrières militaires en est un exemple – dans un processus similaire à celui du risque moral dont nous avons parlé plus tôt.  Au fil des générations, cela peut amener la société à croire qu’il n’existe pas de principes objectifs de moralité.  Faites ce que vous voulez, prenez des risques fous, l’État providence vous renflouera si vous êtes malade, enceinte, blessée, au chômage ou en faillite.  Le taux d’intérêt devrait être déterminé par le risque, mais les taux d’intérêt artificiels suppriment les limites sur le risque.\n\nSi vous avez déjà vécu cela, vous savez que l’augmentation des niveaux d’endettement signifie que nous sommes plus dépendants des autres. En fait, les situations sont plus précaires car l’effet de levier amplifie les conséquences des échecs, des catastrophes et des pertes.\n\nIl nous rend également plus dépendants du comportement des autres.  C’est le cas parce que leur comportement pourrait nous affecter s’ils nous doivent de l’argent ou s’ils n’ont pas d’économies d’urgence.\n\nGettyImages-172423517-56a2ba205f9b58b7d0cdcbff\n\nNous sommes donc naturellement préoccupés par le comportement des autres, car leur prise de risque pourrait affecter la rentabilité de nos investissements, la sécurité de nos économies.  Sinon, pourquoi les gens se préoccuperaient-ils de savoir si le PDG de Tesla prend des drogues ?\n\nSerait-ce parce que nos fonds de pension sont tous exposés à la santé de ces grandes entreprises que le sujet mérite même d’être abordé dans les médias ?\n\nIl est certain que le souci des autres est moins sincère et plus égoïste de ce fait.  De plus, cette préoccupation conduit à de plus grandes motivations pour contrôler les autres par le processus politique. Grand-père n’a pas besoin d’ obtenir une réponse de votre part si vous consommez du cannabis, il peut simplement voter pour un politicien qui interdira cette drogue.\n\nUn autre effet sur la société est que l’inflation affecte grandement les personnes à revenus fixes, d’où je peux déduire que les personnes âgées seront incitées à rester actives plus longtemps, ou à conserver plus longtemps des emplois risqués.\ntdy_sat_peter_walmart_190302_1920x1080.760-428-7-70-5\nUne personne agée, travaillant a Walmart\n\nLes personnes endettées prennent l’habitude malsaine de se tourner vers les autres pour obtenir de l’aide, ou de l’exiger politiquement. Cela signifie que la sobriété est remplacée par la soumission ou le rejet pur et simple dans lesquels la bonne gestion de l’argent est perçue comme archaïque.  J’ai déjà suggéré qu’au fil des générations, cela signifie que la consommation et la gratification immédiate deviennent un mode de vie. Cette fois, nous avons le mécanisme culturel.\n\nhunters-race-MYbhN8KaaEc-unsplash\n\nSi vous pensiez que l’accent mis sur la gratification immédiate ne s’applique qu’à la consommation, vous vous tromperiez.  La production est également touchée.  Comme les salaires ne sont pas aussi élastiques que le prix du pain, obtenir le bon emploi est souvent un engagement à plus long terme.  Cette fois, contrairement à l’achat d’une maison à crédit, l’engagement est entièrement le vôtre, une revendication de votre temps précieux.  Tout comme la difficulté d’épargner et l’incitation à investir, le temps perdu dans un mauvais emploi ou salaire peut être problématique.  Changer d’emploi est souvent le seul moyen d’obtenir une augmentation.  Il ne devrait donc surprendre personne de voir que le rythme des changements d’emploi s’accélère.\n\nTu vois patron, ce n’est pas toi, c’est les taux d’intérêt, je n’y peux rien.  Blague à part, comment va votre liste ?\n\nDe tout cela, je peux conclure que l’inflation influence la sélection de carrière qui devient dominée par la capacité de gain.  Comme nous l’avons déjà dit, cela signifie également que les gens peuvent choisir des trajets plus longs, ce qui se traduit par un moindre équilibre de vie, un plus grand nombre de décès sur les routes, l’urbanisation et de moins bonnes habitudes alimentaires, des heures de travail plus longues, etc.  En outre, une plus grande mobilité géographique augmente la distance au sein des familles, réduit la cohésion, la loyauté, la communication.  J’espère qu’il est au moins clair que la cellule familiale, qui est un fondement de la société, doit être affectée d’une manière ou d’une autre par ces forces.\n\nLes institutions de substitution, telles que l’armée, les associations professionnelles ou les groupes politiques, seront considérées comme des moyens complémentaires et souvent concurrents de gérer sa vie, conduisant la dynamique familiale dépourvue de sagesse ou d’expérience, à emprunter à la dynamique de groupe dans laquelle la dissidence est moins acceptable.\n\nEn fait, comme je l’ai montré précédemment, la centralisation et la militarisation accrues de la société sont la recette pour créer une population qui admire l’État, au point de s’identifier à l’État et de croire que seule la discipline militaire peut apporter la prospérité.  En d’autres termes, nous devrions nous attendre à ce que la montée du nationalisme et du fascisme soit déclenchée par des interventions de la banque centrale 20\n\nDe la même manière que sur les marchés financiers, la disponibilité d’argent bon marché stimulera un côté du marché des compétences au détriment d’un autre.  Il serait logique de voir diminuer les compétences qui procurent des revenus réguliers au profit de celles qui sont rendues rentables par le faible taux d’intérêt et l’environnement inflationniste.  Par exemple, les compétences artisanales importantes auraient tendance à être négligées au profit des compétences plus commercialisables que confèrent les universités coûteuses, tant que le coût de financement des diplômes est rendu possible par les subventions et les faibles taux d’intérêt.  Je suis sûr que vous pouvez penser à un exemple pour cela.  Dans mon cas, je peux citer la multiplication par dix du coût de la dentisterie comme un signe certain que les patients sont censés payer les prêts d’étudiants coûteux que les nouveaux orthodontistes ont accumulés.\n\nCela se reflète dans les chiffres de la population, ce qui signifie que nous devrions nous attendre à voir un grand nombre de titulaires de doctorat ayant des compétences pratiques insuffisantes par rapport à l’époque précédente. En effet, les compétences sont un bien le plus sûr, car elles ne peuvent être volées, mais le choix de la compétence dépend fortement de leur futur pouvoir d’achat.  Dans le cas des compétences en matière d’éducation, le coût est artificiellement réduit par les taux d’intérêt tandis que les rendements futurs sont augmentés. Cela a un effet de distorsion sur la division du travail et donc sur la composition de la société. 21\n\nDes effets du corporatisme et de son environnement concurrentiel, aux effets que nous venons de mentionner, il faut s’attendre à une grande disparité de revenus, à des écarts intellectuels et à des fractures culturelles.\n\nJe m’attends également à ce que la culture de la consommation finisse par avoir un effet modérateur sur la quantité d’or que les gens économisent. Nous avons déjà mentionné que l’épargne serait considérée comme archaïque, mais l’épargne en Or ou en Argent serait affectée de la même manière, certaines cultures traditionnellement attachées à l’Or abandonnant lentement ce metal, le considérant maintenant comme une relique barbare et archaïque.\nL’ environment\n\nEnfin, il est temps de discuter de l’environnement.  Il devrait ressortir clairement de toutes les choses dont j’ai parlé jusqu’à présent que l’environnement, le contexte dans lequel tous ces changements se produisent, sera affecté.  Par exemple, les ménages endettés se tourneront vers les ressources naturelles à leur disposition pour garantir la dette ou la rembourser. Il en va de même pour les entreprises.\n\nEn fait, la stimulation de la consommation ne fait pas apparaître de nouvelles ressources à partir de rien.  Une fois que la stimulation fait son chemin dans l’économie, une nouvelle demande de ressources se matérialisera, ce qui fera que ces ressources seront exploitées au-delà des véritables souhaits des consommateurs.\n\nDans un contexte de baisse des taux d’intérêt, la valeur actuelle nette (VAN) des ressources naturelles est rendue plus rentable parce que l’actualisation des revenus futurs de leur exploitation dépend du taux d’intérêt.  Dans l’ensemble, je peux prédire que plus de ressources seront consommées qu’autrement.  Une autre façon de comprendre ca c’est que l’augmentation de la demande de logements, d’automobiles, de téléphones portables, ne semble pas pouvoir provoquer une augmentation de la demande d’eau, de charbon et de potasse, mais elle le fait, car ces biens consomment de l’énergie, des outils et des matériaux qui sont nécessaires à leur production.\n\nLes ressources naturelles participent à toutes les structures de production, d’une manière ou d’une autre, et comme un grand nombre de ces structures de production sont stimulées, le besoin de ressources est soumis à une concurrence et une demande intenses. Cela peut déclencher l’innovation bien sur, pour remplacer les ressources par d’autres, ou tout aussi bien déclencher une ruée pour trouver de nouvelles sources d’énergie. La plupart de ces innovations préserveront les ressources coûteuses, ce qui est une conséquence bienvenue, mais il est important de se rappeler que leur utilisation est conçue pour être gaspillée : le consommateur n’achète les biens qui les incarnent que parce que leur coût est rendu artificiellement bon marché.\n\nUn autre effet de la centralisation du pouvoir évoqué dans la première section est qu’elle encourage les “exceptions” à la conservation de l’environnement par les lobbies d’entreprises et les groupes d’intérêts spéciaux.  C’est ce que les entreprises obtiennent en échange du financement de la dette publique.  Elles obtiennent des faveurs, l’exclusivité et l’accès aux ressources. Cela ouvre également la voie à la prise de décision unilatérale par des organisations telles que le FSA, l’EPA, etc.\n\nElle peut également provoquer des catastrophes et un paradoxe dans lequel les citoyens se retrouvent à avoir besoin des ressources de ces organisations et à leur accorder plus de pouvoir sur ces ressources en raison de leurs défaillances en matière de contrôle.\n08-07-pollution-01\nLa riviere Animas, dans le Colorado, polluee par l’agence de sa protection.\n\nParce que l’inflation, l’endettement et les taux d’intérêt particulièrement bas entraînent la destruction du capital, les ressources naturelles, qui constituent normalement une forme d’épargne, sont “mises au travail” et détruites.  Il y a une différence entre la simple mise au travail d’un terrain parce que les calculs de bénéfices semblent soudainement bons, et la consommation réelle de capital dans laquelle le coût de l’entretien du capital est sous-estimé.  Pour une parcelle de terre, cela signifie qu’il y a une destruction réelle allant au-delà de la dégradation naturelle qui accompagne l’exploitation.\nDeforestation\nDeforestation dans la foret de l’ Amazone.\n\nBien sûr, les propriétaires de ressources financées par la dette sont en réalité des locataires qui sont moins attachés aux ressources qu’ils utilisent pour la production que ceux qui possèdent réellement les actifs.  La prévalence de l’endettement dans l’économie impliquera alors qu’il s’ensuivra une plus grande négligence à l’égard des ressources naturelles.   Pire encore, lorsque les banques ou les sociétés de capital-risque sont propriétaires des ressources naturelles, leurs incitations à les conserver sont évaluées par rapport à d’autres industries de leur portefeuille qui n’ont peut-être pas les mêmes limites.  Par exemple, une société de capital-risque qui possède des ressources foncières pour une entreprise forestière et qui réalise un taux de profit de 3 % ne regardera pas d’un bon œil les mesures de conservation qui coûteront 1 % de ces profits, alors qu’elle possède également des entreprises de haute technologie qui réalisent 5 %, car cela peut réduire le rendement du portefeuille total. Autrement dit, les dommages collatéraux tels que la destruction de l’environnement, la pollution, l’extinction d’espèces sont considérés comme inévitables pour sauver des emplois, maintenir les taux de croissance et rester en activité.\n\nRien de tout cela ne devrait être surprenant puisque la théorie autrichienne des cycles économiques prévoit que des taux d’intérêt artificiellement bas réduiront les perspectives pour tout le monde, et puisque les ressources naturelles sont l’actif le plus durable qui existe, il devrait être le premier type d’actif à souffrir de ce changement.\nConclusion\n\nJ’espère sincèrement que vous aurez reconnu bon nombre des problèmes qui vous tiennent à cœur.\n\nCertaines de ces observations proviennent de l’excellent livre “The Ethics of Money Production” du Dr Jörg Guido Hülsmann PhD, de plusieurs de ses discours et écrits, ainsi que d’Arkadiusz Sieroń et d’autres.\n\nCela vous surprend-il qu’aucune de ces questions ne soit jamais liée à la banque centrale dans les médias ?  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I will list them here now, in the order in which they will most likely happen in my mind:\n\n1- Competition. Already, BTC has two major competitors, BCH and BTG, both forked from the original genesis block, with different attributes. In the same way that gold, silver and copper have historically competed with each other as money commodities, because they have various scarcities, weights, and other attributes, so will crypto currencies. The market for crypto currencies will see many forms of them emerge, all satisfying both the consumers and producers, in the same way that precious metals have emerged over centuries as the preferred currencies. For example, gold is a better store of value for long term saving, yet silver is more practical as a medium of exchange. For example, I can buy lunch with a nice 1 ounce silver coin, but the same lunch in gold would be a few grams of gold, which is not practical to carry around. The same competition applies to crypto currencies, but on new attributes. Crypto currencies have various levels of practicality, for privacy, speed, stability. Miners, just as for precious metals, also influence the popularity of currencies, because the efficiency of mining and the value of the currency all play a role in the decision to mine one over another. This is in fact the reason why BTG and BCH have split from BTC, with much debate over which would prevail. There is little reason to think only one will win out, as they all offer distinct properties for both users and miners. Even if vendors start listing some prices in crypto currency, there is no reason to expect them to all agree on the same one.\n\n2- Inflation. Inflation, defined by Austrian economists, is the debasement of currency. It leads to price inflation, of course, which is the mainstream description of inflation. Crypto currencies are not immune from inflation. Although in theory, each one of BTC, BTG and BCH have a mathematical limit on how many 'coins' can be mined, the reality is that the forks in the blockchain have already resulted in 3x inflation over the existing money stock. In addition to this risk, is of course the possibility that crypto currencies based on more complicated block chain contracts could allow for inflating the total stock of coins in existence. In other words, while the current bitcoin blockchain restricts inflation to forking, there is no such limitation on the ethereum blockchain, and so, if an ERC20 token based currency was based on a contract that allowed for the dilution of that token, no forking would be necessary, and therefore, no consensus of miners would interfere with the process. As crypto currencies have been advanced as a solution to central bank fiat money production, it should be clear that they collectively are definitely not the solution, even if a single one of them could emerge, from its resistance to inflation, as a winner in the competition with others.\n\n3- Volatility. Unlike all other commodities that have become money, because of their prior market value, crypto currencies do not enjoy such a status. Some people argue that it is a fatal flaw. The core issue is that when such a commodity already has a market value, such as beaver pelts being desirable and subject to barter against other goods, the status of medium of exchange can emerge, naturally, as vendors learn that holding such a good for a while is not likely to result in a loss of value, and can result in gains. At that point, holding and trading pelts becomes an accepted practice, even if no economist is around to call it a medium of exchange. Contrast this to the current situation in which nobody remembers from one day to the next how many gallons of milk a BTC can buy. In fact, the majority of BTC trading happens against fiat currencies and other crypto currencies. The current volatility of the crypto market is therefore a second enormous obstacle to vendors even daring to calculate profit and loss in order to list their prices in crypto units. Once the market cap of these crypto currencies reaches and collective yawn, through corrections and spikes, if enough vendors feel the stability of their prices is established, it is not impossible for some of them to dare list prices for their goods in those currencies, accepting to take a loss if the volatility should return. It is telling that even today, when the volatility, while high, is on a backdrop of rising prices, still few businesses list their prices in BTC. To understand the economic calculation, simply ask yourself if you would be willing to ask for your salary in terms of BTC. You would probably start by just converting your salary in fiat to today's price in BTC and take a leap of faith that the purchasing power afforded by the BTC amount your employer gives you will remain somewhat stable or rises. While this is the same nervous decision that pioneers took when first accepting beaver pelts they didn't need in payment for services, because they hoped to trade them later for things they really needed, it should be clear now that the ability to calculate profit and loss in kind is an important factor in the decision, highlighting the importance of having suppliers who also price their goods in the currency you prefer to receive as payment.\n\n4- Legal Tender Laws. Complicating the transition of crypto currencies to the status of money is a final critical hurdle which is overlooked by many. While crypto currencies are advanced as a free market answer to ever inflating fiat money, the reality is that even if these currencies take hold, the rush to them is not likely to happen smoothly. Even in Venezuela, a country currently suffering from runaway inflation, thus dwarfing the volatility of BTC, the adoption of BTC as methods of payment and savings has been slow. The reason, of course, is because of Legal Tender Laws, which dictate that vendors must accept the fiat currency as payment from anyone, and especially government. This of course means that vendors are obligated to list their prices in fiat, and sometimes prevented from listing them in others. This does not apply to black market prices, which can sometimes liberate citizens from the central planning of prices as it did before the fall of the USSR. It is difficult to argue that crypto currencies will fare better than gold or silver in the face of such laws, considering that vendors could have listed their prices in gold and silver all along but have not done so. There are even other laws preventing contracts from being executed based on gold, although Texas has recently passed a law allowing it. Thus, if the reasons why gold or silver have not been popular, legal, or practical for their use as medium of exchange, in the face of fiat inflation and relegation to black markets, then why should crypto currencies be any different ? Crypto currencies enjoy various levels of privacy and even secrecy, but yet the ultimate goal is always to exchange them for goods, which are inherently almost never virtual. Therefore, there is some kind of circular dependency in which crypto currencies, in order to overtake government imposed fiat money, must first escape the grip of government via legal tender laws, to succeed.",
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      "body": "<html>\n<p>Let's talk probabilities for a moment. We have a little more to learn &nbsp;about risk before we can evaluate the merits of different strategies.The &nbsp;probability of a coin flip is 0.5 for Heads or Tail. In plain English, &nbsp;that means the coin is equally likely to fall on Heads as it is to fall &nbsp;on Tails.Because &nbsp;the probability is the same for every outcome, it doesn't matter if you &nbsp;were to bet on heads for 100 bets or on tail for 100 bets or any &nbsp;sequence of Heads and Tails. &nbsp;&nbsp;</p>\n<p>In fact, because each coin flip is &nbsp;independent of the previous flip, you could even choose all your bets in &nbsp;advance and then flip the coin 100 times.Assuming that the bet &nbsp;pays even money, your expected payout for each bet is &nbsp;e = 0.5 &nbsp;* &nbsp;2 = 1 &nbsp;&nbsp;that is, the expected payout on average is the &nbsp;probability of a win times the amount of the outcome.&nbsp;</p>\n<p>Standard deviations or How far does the apple fall from the tree ?</p>\n<p>The &nbsp;next important question to answer when playing this sort of game is: &nbsp;how far from my original capital will I be after N bets ?</p>\n<p>The answer has two components:</p>\n<ul>\n  <li>&nbsp;&nbsp;&nbsp;First you have to figure out what the highest probable outcome is.</li>\n  <li>&nbsp;&nbsp;&nbsp;Second, is how far will my outcome be from the highest probable outcome ?</li>\n</ul>\n<p>After &nbsp;100 bets your expected outcome is simply the sum of the expected &nbsp;outcome for each bet, because we're not doubling up or managing the &nbsp;money in any way. [Imgur](http://i.imgur.com/DiZ3PnN.png)</p>\n<p>So &nbsp;for the coin flip, on average, your expected outcome is that after &nbsp;betting $1 on each bet you would expect to end up with $100. In other &nbsp;words, you expect to end up right where you started. This makes &nbsp;sense because after all, you expect to guess the right way only 1/2 the &nbsp;time, because the probability of the coin flip is 0.5 and you're not &nbsp;psychic. &nbsp;</p>\n<p>If this is hard for you to visualize, just imagine you &nbsp;picked all the bets in advance. The coin doesn't 'know' what you chose and it is equally likely to fall on either side.&nbsp;</p>\n<p>So any sequence &nbsp;of pre-selected bets is as likely as any other. In fact, although it is &nbsp;very counter intuitive, most people would never bet all head or all &nbsp;tails because they 'feel' that outcome is very unlikely.</p>\n<p>The problem with this is that any other sequence you pick also has the same probability. Your &nbsp;brain is tricking you into thinking the all-heads and all-tails are &nbsp;different from other sequences because you can recognize these sequences &nbsp;better. &nbsp;</p>\n<p>To answer the second question we need to talk about standard deviation.&nbsp;</p>\n<p><strong>Standard Deviation</strong></p>\n<p>If &nbsp;you try to estimate how far from your starting capital you will be &nbsp;after one bet, the answer is easy: either I'm up a dollar or down a &nbsp;dollar. So the deviation from my original bankroll is $1.&nbsp;</p>\n<p>After &nbsp;two bets, the answer is a little more complicated, because I have to &nbsp;average things out. The possible outcomes are: (-$2, &nbsp;0, +$2). But each &nbsp;outcome isn't as probable as the other, as there are two ways to get $0: &nbsp;(-1,+1) and (+1,-1) whereas there is only one way to get -$2 or +$2. &nbsp;&nbsp;You have to multiply each outcome by its probability to get the right &nbsp;answer: (-$2 \\times 0.25) + ($0 \\times 0.5) + (+$2 \\times 0.25) = $0.</p>\n<p>[Note &nbsp;that we're multiplying -2 and +2 by the overall probability they occur, &nbsp;which is 0.25 because out of 4 outcomes, each corresponds to only one, &nbsp;whereas 0 is multiplied by 0.5 because it corresponds to 2 outcomes.]</p>\n<p>The &nbsp;average of all these outcomes is [Imgur](http://i.imgur.com/JMgp7ax.png), which matches what &nbsp;the expected outcome is from #1 above, (i.e. you break even).</p>\n<p>With &nbsp;more repeated bets it is easy to see that the answer will always be the &nbsp;same, because of the symmetry. There are as many chances that you win X &nbsp;as there are that you lose X, and these outcomes cancel each other out &nbsp;in the sum.</p>\n<p>Notice that if instead of counting the money, I &nbsp;counted the wins, I would get [Imgur](http://i.imgur.com/SNBcKMM.png). One win on average for 2 bets is the same as the total &nbsp;outcome $0.</p>\n<p>But what is the expected distance from that break-even outcome ?</p>\n<p>We &nbsp;can compute the average difference between each outcome and the average &nbsp;outcome &nbsp;[Imgur](http://i.imgur.com/W5gVgkW.png) but that will only give us zero. That's not &nbsp;because of the symmetry, it's because [Imgur](http://i.imgur.com/hLbOSVA.png) &nbsp;and therefore [Imgur](http://i.imgur.com/5z7OyZa.png)&nbsp;</p>\n<p>The difference between each &nbsp;outcome and the average isn't a good measure because negative &nbsp;differences cancel the positive ones. Notice how we use the property &nbsp;that [Imgur](http://i.imgur.com/Oos7GB9.png).</p>\n<p>If we square each difference, &nbsp;making the negative ones positive, we can get a better idea of how 'far' &nbsp;the outcomes are from the mean.So we calculate [Imgur](http://i.imgur.com/NdKEJSz.png), which for our example is: [Imgur](http://i.imgur.com/OQmxYMh.png)</p>\n<p>That's how big the average \"square-distance\" would be after 2 bets. &nbsp;In fact you can simplify the formula above: [Imgur](http://i.imgur.com/UGfHchx.png)</p>\n<p>So [Imgur](http://i.imgur.com/oU8giiX.png) .</p>\n<p>If &nbsp;you look at the units of this value, they are [Imgur](http://i.imgur.com/CQqRgW5.png). &nbsp;&nbsp;Intuitively, to get a sense of how 'far' that would be, we just convert &nbsp;this square-dollar to a dollar distance by taking the square root. In &nbsp;our case, with two bets, the average distance is [Imgur](http://i.imgur.com/WPyv8Dd.png).</p>\n<p>The number [Imgur](http://i.imgur.com/P7sfl1h.png) &nbsp;is called variance, while the square root is called the standard deviation [Imgur](http://i.imgur.com/s27o5yU.png).</p>\n<p>[Imgur](http://i.imgur.com/BuuFVVH.png)</p>\n<p><strong>What does this really tell us ?</strong></p>\n<p>It's &nbsp;hard to make sense of this number with so few bets. But if you were to &nbsp;play the game for n bets, the histogram for the probability of each &nbsp;outcome would start to look like this:</p>\n<p>[Imgur](http://i.imgur.com/PhBoNae.png)</p>\n<p>and &nbsp;the distance from the break-even outcome would increase. It makes &nbsp;sense, because the longer you play the higher the chance you won't &nbsp;actually break-even.</p>\n<p>The formula for the standard deviation for n &nbsp;outcomes is simply [Imgur](http://i.imgur.com/wkbPnHk.png) &nbsp;where p is the &nbsp;probability. &nbsp;Because p.(1-p) never changes, and it is the standard &nbsp;deviation for a single outcome, the formula simplifies to : $[Imgur](http://i.imgur.com/wZFk1Ve.png).&nbsp;</p>\n<p>It is easier to describe it in &nbsp;terms of &nbsp;success versus failure rather than to introduce the money &nbsp;within the formulas, because that way you can change the payout on wins &nbsp;and losses without having to re-calculate things.</p>\n<p>[The &nbsp;reason this figure shows the highest value is at n/2 for n bets is &nbsp;because we're counting the outcomes, not the money, and 50 wins out of &nbsp;100 trials is like breaking even in our little flip-a-coin game.]</p>\n<p>What this curve shows is the probability of each outcome. It is called the Binomial Probability Distribution.&nbsp;</p>\n<p>It turns out you can calculate the mean and standard deviation for this distribution for any n:</p>\n<p>[Imgur](http://i.imgur.com/wZFk1Ve.png) &nbsp;and [Imgur](http://i.imgur.com/ej8imZg.png).</p>\n<p>Once &nbsp;you have these numbers you can easily convert them to get the average &nbsp;money outcome and standard deviation for our little game. An average [Imgur](http://i.imgur.com/VKciYwX.png) of wins means $2 each and the rest in losses.&nbsp;</p>\n<p>Starting with &nbsp;$100 after a hundred bets you should on average end up with [Imgur](http://i.imgur.com/BPORWNU.png)</p>\n<p>The standard deviation is much more interesting:For 2 bets we have [Imgur](http://i.imgur.com/BAGIFP6.png) wins.</p>\n<p>Converted to money, that means [Imgur](http://i.imgur.com/DGXcn1Z.png) which is exactly what we calculated above.</p>\n<p>For 100 bets, we get [Imgur](http://i.imgur.com/A4dW8YA.png)</p>\n<p>In terms of money, this turns out to $10.</p>\n<p>Now that we know how the standard deviation is computed it's time to talk about how it is interpreted.</p>\n<p><br></p>\n<p><strong>The Normal Distribution</strong></p>\n<p><br></p>\n<p>For a very large number of bets, as the number of bets approaches infinity, the Normal Distribution &nbsp;approximates the Binomial Distribution.&nbsp;</p>\n<p>This is handy because we don't &nbsp;want to have to figure out the Binomial distribution for a large N if we &nbsp;can get a nice formula for the Normal Distribution, which will give us &nbsp;close enough values for it.</p>\n<p><br></p>\n<p>[Imgur](http://i.imgur.com/jmeBa5s.png)</p>\n<p><br></p>\n<p>You can see that the function is defined in terms of the mean [Imgur](http://i.imgur.com/VKciYwX.png) and the standard deviation [Imgur](http://i.imgur.com/s27o5yU.png).</p>\n<p>If you were to play many games in which you repeatedly bet 100 times and &nbsp;you were to plot the number of times you end up with a specific amount at the end of the game, you would essentially be playing the original game, with the same average but with more dispersion each time,&nbsp;</p>\n<p>since &nbsp;the standard deviation for a 100-bet game is [Imgur](http://i.imgur.com/sE0XXHm.png).</p>\n<p>So we could calculate the normal distribution for a series of these games as well.</p>\n<p>What &nbsp;is cool about the Normal Distribution is that the area under the curve is equal to 1. It accounts for all possible outcomes, and the simplest &nbsp;way to choose a scale that lets us compare different games with &nbsp;different standard deviations is to scale the area under the curve so it adds up to 1.</p>\n<p>What this means is that you can look at a certain &nbsp;distance from the mean [Imgur](http://i.imgur.com/VKciYwX.png) and given the area, know the &nbsp;probability of an outcome within that interval.</p>\n<p>[Imgur](http://i.imgur.com/vPrPVlt.png)</p>\n<p>From &nbsp;the above figure, you can see that the probability of ending up with an &nbsp;outcome within one standard deviation from the mean is 68.26%. &nbsp;</p>\n<p>For &nbsp;instance, for 200 bets, the probability of ending up within 2 standard &nbsp;deviations [Imgur](http://i.imgur.com/EdXrZ58.png) &nbsp;of the average (breakeven) is &nbsp;95.46%.&nbsp;</p>\n<p>Because for 200 bets the standard deviation is [Imgur](http://i.imgur.com/l1G2Qyv.png) wins, so [Imgur](http://i.imgur.com/JJs92UF.png) which translates to [-$28,+$28].</p>\n<p>For 200 games, the probability that you will not lose more than $28, but not win more than $28 is 95.46%.&nbsp;</p>\n</html>",
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      "body": "In my previous post https://steemit.com/finance/@jdbertron/the-not-so-get-rich-quick-scheme-trading-the-market-from-usd5000-to-usd1m, I claimed saving and investing for retirement is what the experts recommend.\n\nHere's why they're wrong:\n\n    It might have been feasible when I was younger to save 5-15% of my income towards investing. By wasting 20 years spending it all, I've put myself in a bind. Starting now with 20 years delay, it would take saving almost all my income to get to the same goal. And clearly, with my track record of average discipline, to achieve the same financial goal I had in my twenties,  it would be even harder now to sacrifice more. For example my inability to pass up on little things in life that make life livable - a bottle of wine every now and then, a small family trip - would make it impossible to save today. It might work on paper but I can't ask my kids to make bigger sacrifices than those I didn't make before they were born just so I can reach that financial independence.\n    The alternative is to accept the fact I won't have much at retirement and will probably end-up greeting your kids at WalMart. The terrible thing is that it means I might become a financial burden to my kids later.\n    The experts assume once you can save money and invest it, it will grow.  The fact is, they don't know that at all. You can slice 100 years of stock market data several ways to show returns of 15% year over year, as well as you can slice it to show periods of 20 years where returns were 0%.\n    All the people that saved money all their lives for a 15% yearly return might not have reached 1/2 their goal yet, because the economy just tanked. They might have lost as much as 30% of their investments.\n\nSo to summarize:   I don't have a choice. I have to make that stereotypical million dollar to liberate my family from my burden, and save myself from a miserable retirement.\n\nI have $5000 in the bank.  The race is on. I will share my strategies with you.",
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      "body": "Good post and im definitely following your journey.  I too have recently become interested in trading forex to help my finances.  5K to 1M in 5Y definitely sounds attainable and if your looking for a friend along the way let me know.",
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      "body": "Why even try when every expert says it can't be done ?\n\nI have learned a lot in the past few years and I want to share it with you. \nI will attempt to make $1,000,000,000  in 5 years, starting from around $5000. \n\nI have a small brokerage account, and if you're like me your 401k won't take you very far.\nI make good money in my 9 to 5 job, but several major set-backs, a good size family and poor money management habits have left me with little to nothing in the way of retirement. I have a 30 year mortgage on a 300K house and I have $5000 in savings. I have no debt. I don't have a 401k, I used what I had in the last one to make a down payment on my house.\n\nFor most people, one million is a round figure and a symbol if financial independence.  \n\nIf I think I'm pretty smart, with an engineering background, so why can't I figure out how to myself financially independent  ?\nAfter all, I budget my expenses, I shop at Wal-Mart, I don't eat out much or buy fancy clothes.  I'm sure Dave Ramsey would scold me for some of the stupid tax I've paid.  I had a $1000 emergency fund and one of my cars always had its name on it. But I don't gamble, buy big cars or expensive vacations.\n\nI used to read J.D. Roth's blog GetRichSlowly, because it has lots of good advice on how to save here and there, and mostly on how to think differently to achieve financial freedom.\n\nThe problem I see with these approaches is that they take time, lots of time, and lots of hard choices, day-in and day out. It feels like a money treadmill. Compounded, the amount of discipline I would need to show between now and my retirement age, would have to be enormous, to make up for the mistakes, hardships, indulgence and negligence of my past.\n\nMost financial counselors would agree I need to get with the program, save more, plan more and invest more if I want to get out of the whole. They're basically right. At the same time they're all wrong.\n\nHere's why they're right:\n\n* Get with the program, Save more, Plan more and Invest more is what you need to do in your twenties, when your income is much above what you need (to save more), and when you could reign- in what you want (by getting with the program), so you can put away enough because that money can compound long enough to really add up (plan more) to a point where you can relax and watch it grow (invest more).\n* Doing the work of planning focuses you on the future and reigning-in your expenses in order to save teaches you how to prioritize and discern between your wants and your needs. Finally investing might teach you how the system works.\n* Dave's advice to get out of debt using the debt snowball is great. It compounds your ability to get more saved and paid off. It teaches you to put more of your sacrifice to work toward getting out of the whole. The other reason, is that debt should be your priority, because it compounds faster than what you're likely to get back from your investments.\n* Look at the table below. Because a penny-saved is a penny earned, not saving money for 20 years is very much like starting your life with a million dollars, spending most of it and then trying to grow what's left of it back to where you started. If you lost 50% of it, it would require you to double what's left of your investment to get back to that million dollar.\n\n![](https://i.imgsafe.org/4df5c7d09d.png)",
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